Harnstoff-Wochenbericht: Klare Merkmale der Nebensaison, Harnstoffmarkt bleibt schwach und unter Druck (20260626)

01 Marktübersicht

1.1 FDD-Preisindex

In dieser Woche operierte der heimische Harnstoffmarkt insgesamt schwach, wobei sich das Marktpreiszentrum nach unten bewegte. Der aktuelle Markt steht unter erheblichem Druck von Angebot und Nachfrage. Das Angebot blieb auf einem hohen Niveau, während die Unterstützung auf der Nachfrageseite schwach war. In Bezug auf die Marktstimmung gab es keine klare Richtungsweisung, und die Teilnehmer blieben vorsichtig und nahmen größtenteils eine abwartende Haltung ein. Spot-Produzenten verzeichneten schlechte Neuauftragsabschlüsse und senkten weiterhin die Angebote, während der anhaltende Rückgang des Terminmarktes die Handelsstimmung am Spotmarkt ebenfalls in gewissem Maße dämpfte.

Auf dem internationalen Markt verringerte sich die Preisspanne zwischen In- und Ausland, die Exportmargen waren begrenzt, die Hafenabholmengen blieben niedrig, und die Exportseite hat dem heimischen Markt noch keine offensichtliche Unterstützung geboten.

Auf der Angebotsseite stiegen die Produktionsraten der Produzenten in dieser Woche leicht an, und die nationale Tagesproduktion blieb auf einem hohen Niveau von etwa 210.000 Tonnen. Die Lagerbestände der Produzenten stiegen leicht an, hauptsächlich weil der Rückgang der Neuauftragsangebote der Harnstoffproduzenten die Erwartungen der nachgelagerten Akteure noch nicht erfüllt hat. Käufer und Verkäufer blieben in einer Pattsituation, die Transaktionen schritten langsam voran, und die Lagerbestände der Produzenten häuften sich allmählich an.

Auf der Nachfrageseite basierte die landwirtschaftliche Nachfrage hauptsächlich auf Nachkäufen zu niedrigen Preisen, mit begrenzter Bereitschaft, höhere Preise zu zahlen. In industriellen Sektoren wie Mischdünger und Holzwerkstoffen blieben die Betriebsraten niedrig, und der starre Einkauf war begrenzt, was die Gesamtnachfrageunterstützung schwach ließ.

Insgesamt operierte der Harnstoffmarkt in dieser Woche unter dem Muster von reichlichem Angebot, saisonal nachlassender Nachfrage und begrenzter Exportunterstützung hauptsächlich unter Druck, wobei sich das Preiszentrum leicht nach unten bewegte. Kurzfristig könnte der Markt weiterhin schwanken und sich konsolidieren. Zukünftig sollte auf das Tempo der Lagerabbau bei den Produzenten und mögliche Änderungen der Exportpolitik geachtet werden.

Laut FDD-Daten lag der durchschnittliche heimische Preisindex für kleinen granulierten Harnstoff bis diesen Freitag bei 1.853,55, ein Rückgang von 1,64 im Vergleich zur Vorwoche, was einem wöchentlichen Rückgang von 0,09 % entspricht.

In der ersten Wochenhälfte operierte der Harnstoffmarkt schwach. Am Spotmarkt blieben die Betriebsraten der Branche hoch, das Gesamtangebot war ausreichend, die Lagerbestände der Fabriken häuften sich langsam an, und der Versanddruck nahm allmählich zu. Da frühere Feiertagsaufträge allmählich abgearbeitet wurden, schwächten sich die Neuauftragsabschlüsse ab, und die meisten Produzenten senkten die Angebote leicht. Am Terminmarkt war die frühere, politisch getriebene optimistische Stimmung weitgehend verdaut, und der Handelsfokus kehrte zu den lockeren Nebensaison-Fundamentaldaten zurück. Das Kernungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage setzte den Markt weiterhin unter Druck und trieb die Preise nach unten.

In der zweiten Wochenhälfte operierte der Harnstoffmarkt weiterhin schwach. Am Spotmarkt war die Unterstützung auf der Nachfrageseite unzureichend. Die Beschaffungsstimmung in den verschiedenen Segmenten der nachgelagerten Akteure wurde vorsichtiger, die Käufe verlangsamten sich, und die Transaktionen beschränkten sich nur auf starre Nachkäufe. Auf der Exportseite gab es keine substanziellen positiven Leitlinien. Gemischte bullische und bärische Nachrichten führten zu wiederholten Schwankungen der Marktstimmung, das Vertrauen in Preiserhöhungen war schwach, und mehr Produzenten senkten die Preise und boten Zugeständnisse an, um den Versand zu fördern. Am Terminmarkt fiel der Hauptkontrakt stark und durchbrach das monatliche Tief. Der kurzfristige Druck von Angebot und Nachfrage belastete den Markt weiterhin. Die Bereitschaft der nachgelagerten Akteure, Vorräte anzulegen, blieb schwach, die abwartende Haltung war stark, die Angebote der vorgelagerten Akteure sanken weiter, und der Markt bewegte sich aufgrund fehlender effektiver Unterstützung auf der Nachfrageseite nach unten.

1.2 Lieferregion-Preise

Nach Regionen blieben die Preise in Nordostchina stabil bei 1.870-1.920 RMB/Tonne. Die Preise in Ostchina blieben stabil bei 1.790-1.850 RMB/Tonne. Die Preise für kleinen und mittleren granulierten Harnstoff in Zentralchina fielen auf 1.780-1.920 RMB/Tonne, während die Preise für großen granulierten Harnstoff auf 1.860-1.880 RMB/Tonne fielen. Die Preise in Nordchina fielen auf 1.660-1.910 RMB/Tonne. Die Preise in Südchina fielen auf 1.860-1.920 RMB/Tonne. Die Preise in Nordwestchina fielen auf 1.720-1.740 RMB/Tonne. Die Preise in Südwestchina fielen auf 1.770-2.100 RMB/Tonne.

02 Dynamik der Industriekette

2.1 Tägliche Produktion

Produktion: In dieser Woche betrug die heimische Harnstoffproduktion etwa 1,5085 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 17.800 Tonnen im Vergleich zur Vorwoche, was einem wöchentlichen Anstieg von 1,19 % und einem jährlichen Anstieg von 5,44 % entspricht. Die tägliche Produktion betrug 215.500 Tonnen. Während der Woche blieb die tägliche Produktion der Branche über 210.000 Tonnen, und die Angebotsniveaus schwankten weiterhin auf hohem Niveau, wobei die Angebotsseite des Marktes locker blieb. Die durchschnittliche tägliche Produktion in dieser Woche betrug 215.500 Tonnen, ein Anstieg von 2.500 Tonnen im Vergleich zur Vorwoche. Während des Zeitraums stiegen die Produktionsmengen in den Provinzen Shandong, Shaanxi und Henan im Wochenvergleich, während die Provinz Hebei einen Rückgang verzeichnete.

Betriebsrate: Die Betriebsrate der heimischen Harnstoffindustrie lag bei etwa 90,32 %, ein Anstieg von 1,07 Prozentpunkten im Wochenvergleich und ein Anstieg von 4,54 Prozentpunkten im Jahresvergleich. Die Betriebsrate der heimischen Harnstoffindustrie stieg während der Woche und lag höher als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Während des Zeitraums stiegen die Betriebsraten in den Provinzen Shaanxi und Henan im Wochenvergleich, während die Provinz Hebei einen Rückgang verzeichnete.

Nach Produkttyp, betrug die Produktion von großgranuliertem Harnstoff etwa 316.400 Tonnen, ein Rückgang von 5.500 Tonnen im Vergleich zur Vorwoche, was einem wöchentlichen Rückgang von 1,71 % entspricht; im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres stieg die Produktion um 30.100 Tonnen, was einem jährlichen Anstieg von 10,51 % entspricht. Die Betriebsrate von großgranuliertem Harnstoff lag bei etwa 87,09 %, ein Rückgang von 1,51 Prozentpunkten im Wochenvergleich und ein Anstieg von 0,46 Prozentpunkten im Jahresvergleich.

Die Produktion von klein- und mittelgranuliertem Harnstoff betrug etwa 1,1922 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 23.400 Tonnen im Vergleich zur Vorwoche, was einem wöchentlichen Anstieg von 2,00 % entspricht; im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres stieg die Produktion um 88.300 Tonnen, was einem jährlichen Anstieg von 8,00 % entspricht. Die Betriebsrate von klein- und mittelgranuliertem Harnstoff lag bei etwa 91,22 %, ein Anstieg von 1,79 Prozentpunkten im Wochenvergleich und ein Anstieg von 5,65 Prozentpunkten im Jahresvergleich.

Nach Produktionsprozess, betrug die Produktion von kohlebasiertem Harnstoff etwa 1,2311 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 17.800 Tonnen im Vergleich zur Vorwoche und ein Anstieg von 141.500 Tonnen im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Betriebsrate lag bei etwa 93,70 %, ein Anstieg von 1,36 Prozentpunkten im Wochenvergleich und ein Anstieg von 7,29 Prozentpunkten im Jahresvergleich.

Die Produktion von gasbasiertem Harnstoff betrug etwa 277.500 Tonnen, ein Anstieg von 100 Tonnen im Vergleich zur Vorwoche und ein Rückgang von 23.100 Tonnen im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Betriebsrate lag bei etwa 77,86 %, ein Anstieg von 0,03 Prozentpunkten im Wochenvergleich und ein Anstieg von 0,31 Prozentpunkten im Jahresvergleich.

2.2 Marktbestand

Produzenten: In dieser Woche betrugen die Lagerbestände der Produzenten etwa 1,1336 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 47.800 Tonnen im Vergleich zur Vorwoche, was einem wöchentlichen Anstieg von 4,40 % entspricht; im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres sanken die Lagerbestände um 43.500 Tonnen, was einem jährlichen Rückgang von 3,70 % entspricht. Während dieses Zyklus häuften die heimischen Harnstoffproduzenten weiterhin Lagerbestände an. Obwohl das allgemeine Tempo der Lagerakkumulation sich verlangsamte, blieb der Lagerdruck bei den verschiedenen Produzenten bestehen. Mit unzureichender Unterstützung auf der Nachfrageseite war die Akzeptanz der Endverbraucher schwach, die Übertragungsgeschwindigkeit des Angebots in die nachgelagerten Märkte verlangsamte sich merklich, und ein großes Volumen an Waren blieb in den mittleren und oberen Vertriebskanälen angesammelt, was es schwierig machte, sie reibungslos an die Endverbraucher weiterzuleiten. Darüber hinaus stiegen die Exporte nur langsam, sodass der Lagerdruck in den Fabriken allmählich zunahm.

Provinzen mit steigenden Lagerbeständen der Produzenten waren Hubei, Jiangxi, Innere Mongolei, Qinghai, Shaanxi, Sichuan, Xinjiang, Yunnan und Chongqing. Provinzen mit sinkenden Lagerbeständen der Produzenten waren Anhui, Gansu, Hebei, Henan, Jiangsu, Ningxia, Shandong, Shanxi und Heilongjiang.

Häfen: Der Gesamtbestand in den Häfen betrug 149.900 Tonnen, unverändert im Vergleich zur Vorwoche, was einer wöchentlichen Veränderung von 0,00 % entspricht; im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres sanken die Lagerbestände um 55.100 Tonnen, was einem jährlichen Rückgang von 26,88 % entspricht. Während dieses Zyklus operierten die Hafenbestände weiterhin auf niedrigem Niveau. Die aktuellen Gesamtrenditen sind aufgrund des starken Preisrückgangs deutlich zurückgegangen, und das Arbitragefenster hat sich erheblich verengt. Heimische Produzenten stehen vor mehreren Hindernissen bei der Annahme von Exportaufträgen, und das Wachstum des Exportvolumens ist deutlich schwieriger geworden. Die Hauptveränderung bestand darin, dass einige großgranulierte Ladungen im Hafen von Yantai sporadisch den Hafen verließen, während andere Häfen vorerst kaum Veränderungen verzeichneten.

Großgranulierter Harnstoff: In dieser Woche betrug der heimische Hafenbestand an großgranuliertem Harnstoff 95.900 Tonnen, ein Rückgang von 5.000 Tonnen im Vergleich zur Vorwoche, was einem wöchentlichen Rückgang von 4,96 % entspricht; im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres sanken die Lagerbestände um 135.100 Tonnen. Der Hafenbestand an großgranuliertem Harnstoff sank leicht während der Woche und blieb niedriger als im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Kleingranulierter Harnstoff: In dieser Woche betrug der heimische Hafenbestand an kleingranuliertem Harnstoff 49.000 Tonnen, unverändert im Vergleich zur Vorwoche, was einer wöchentlichen Veränderung von 0,00 % entspricht; im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres sanken die Lagerbestände um 15.000 Tonnen. Der Hafenbestand an kleingranuliertem Harnstoff zeigte während der Woche keine signifikante Veränderung und blieb niedriger als im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

2.3 Mischdüngerindustrie

In dieser Woche befand sich der Markt in der Übergangsphase vom Ende der Sommerdüngernachfrage zur Vorbereitungsphase der Herbstdüngernachfrage. Die Kostenseite war stark unterstützt, der Handel war schleppend, die abwartende Haltung war stark, und strukturelle Divergenzen waren offensichtlich.

Bis diesen Freitag lag der heimische 45%S-Preisindex bei 3.390,83, während der 45%CL-Preisindex bei 2.885,45 lag.

Auf der Kostenseite zeigten sich unterschiedliche Trends bei den Rohstoffen der vorgelagerten Industrie. Synthetisches Ammoniak und Schwefelsäure verzeichneten deutliche Anstiege, Harnstoff und Kali schwankten leicht, und Phosphatdünger blieb auf hohem Niveau stabil. Insgesamt stiegen die Kosten für Mischdünger. Niedrigpreisige Marktgüter verschwanden allmählich, und die Angebote für ausgewogene Formulierungen stiegen leicht. Allerdings gaben nur wenige Unternehmen neue Preise für Weizenherbstdünger bekannt, und das Feilschen sowie die abwartende Haltung zwischen den Akteuren der vorgelagerten und nachgelagerten Industrie blieben bestehen.

Auf der Angebotsseite lag die Betriebsrate des Mischdüngermarktes in dieser Woche bei 32,22 %, ein Anstieg von 0,20 Prozentpunkten im Vergleich zur Vorwoche, wobei die Betriebsrate der Branche während der Woche leicht anstieg. Einerseits planten einige Produzenten die Produktion von Herbstdünger, und die Kapazitätsauslastung für Mischdünger verbesserte sich leicht von niedrigen Niveaus, blieb jedoch weiterhin niedrig. Andererseits hielten während der Düngervorbereitungsphase die nachgelagerten Käufer an ihrer abwartenden Haltung fest, die Lieferakzeptanz war unzureichend, und die Lagerbestände der Produzenten stiegen.

Auf der Nachfrageseite schrumpfte die starre Sommernachfrage weiter. Die Sommerdüngernachfrage in Nordchina war im Wesentlichen abgeschlossen, Jiangsu und Anhui befanden sich in der Abschlussphase, und nur sporadische Nachkäufe für Sonderkulturen wurden beobachtet. Die Betriebsraten der Produzenten gingen zurück, und eine kleine Anzahl von Unternehmen wechselte zur Produktion und Lagerung von Weizendünger. Die Aktivität auf der Angebots- und Nachfrageseite war unzureichend, was es schwierig machte, die Preise zu erhöhen.

Insgesamt befindet sich der kurzfristige Markt in der Übergangsphase zwischen Sommer- und Herbstnachfrage nach Düngemitteln. Die Unterstützung durch die starre Nachfrage hat nachgelassen, während die Rohstoffpreise weiterhin hoch und volatil bleiben. Der Marktausblick ist unklar, und der Markt für Komplexdünger wird voraussichtlich kurzfristig weiterhin konsolidieren. In der nächsten Woche wird erwartet, dass der inländische Markt für Komplexdünger ein Konsolidierungsmuster beibehält, mit begrenzten Änderungen bei den Preisangaben. Transaktionen werden weiterhin von sporadischen starren Nachfragereleases abhängen, und die Herbstpreise für Dünger werden allmählich klarer, da mehr Unternehmen an der Preisgestaltung teilnehmen.

2.4 Melaminindustrie

Diese Woche hat sich der inländische Melaminmarkt insgesamt leicht abgeschwächt. Abwärtsgerichtete Preisänderungen der Hersteller waren begrenzt, wobei die Preisänderungen in einem engen Bereich konzentriert waren. Die Hauptfabrikpreise für Normaldruckverfahrenseinheiten sind gesunken.

Kostenseitig hat die Unterstützung weiter nachgelassen. Der Kernrohstoff Urea im Upstream schwankte nach unten, und die Produktionskostenbasis sank weiter, was keine wirksame Unterstützung für die Spotpreise von Melamin bieten konnte.

Angebotsseitig lag die Betriebsrate des Melaminmarktes diese Woche bei 59,52 %, was einem Anstieg von 2,02 Prozentpunkten gegenüber der Vorwoche entspricht. Regionale Änderungen der Ausrüstung auf der Angebotsseite waren unterschiedlich. Wichtige Produktionsregionen wie Hebei, Shanxi und Chongqing verzeichneten sowohl Wartungs- als auch Wiederanlaufoperationen. Insgesamt hat sich die Betriebslast der Branche leicht erholt, das Spotangebot im Marktumlauf war ausreichend, und die Lagerbestandsabbau der Hersteller verlangsamte sich.

Nachfrageseitig blieben sowohl der Inlands- als auch der Exportverkauf schwach und es fehlte an wirksamer Unterstützung. Inländische Endverbraucherbetriebe wie Holzwerkstoff- und Melaminprodukthersteller hielten niedrige Betriebsraten aufrecht. Die meisten Unternehmen betrieben nur eine geringe Anzahl von Produktionslinien mit niedriger Last, priorisierten den Verbrauch früherer Rohstoffbestände und hatten eine schwache Nachfrage nach neuer Rohstoffbeschaffung. Großbestellungen im Markt waren selten.

Im Außenhandel, obwohl die Seefrachtkosten etwas gesunken sind, fehlte es den aktuellen inländischen Spotpreisen an Kosten-Leistungs-Vorteilen für ausländische Käufer. Ausländische Kunden zeigten schwaches Kaufinteresse, neue Exportaufträge waren begrenzt, und Exporte konnten den inländischen Angebotsdruck nicht entlasten.

Insgesamt wird erwartet, dass der Melaminmarkt auch nächste Woche unter Druck bleibt. Es wird erwartet, dass die Hauptpreise einen engen Abwärtstrend beibehalten, während die Hersteller möglicherweise weiterhin flexibel Preisänderungen vornehmen und Rabatte ausweiten, um den Absatz zu fördern. Derzeit gibt es keine Bedingungen für eine starke Erholung. Operativ wird empfohlen, dass Endverbraucher nach Bedarf einkaufen, während Händler einen niedrigen Lagerumschlag beibehalten sollten, um das Risiko von Lagerwertverlusten durch anhaltende Preisrückgänge zu vermeiden.

2.5 Internationale Marktpreise

FOB China Bulk kleine granulierte Harnstoff wurde mit 410,01-430,01 USD/Tonne angegeben, ein Rückgang von 5-20 USD/Tonne. FOB Schwarzes Meer kleine granulierte Harnstoff wurde mit 350,01-375,01 USD/Tonne angegeben, ein Rückgang von 10-23 USD/Tonne. FOB Ostsee kleine granulierte Harnstoff wurde mit 355,01-370,01 USD/Tonne angegeben, ein Rückgang von 10-23 USD/Tonne. FOB Mittlerer Osten kleine granulierte Harnstoff wurde mit 370,01-410,01 USD/Tonne angegeben, ein Rückgang von 40 USD/Tonne. CFR Brasilien kleine granulierte Harnstoff wurde mit 390,01-405,01 USD/Tonne angegeben, wobei das obere Ende um 30 USD/Tonne gesunken ist. CFR Indien wurde mit 444,91-449,31 USD/Tonne angegeben, unverändert gegenüber letzter Woche.

FOB Iran große granulierte Harnstoff wurde mit 355,01-365,01 USD/Tonne angegeben, ein Rückgang von 10-15 USD/Tonne. FOB Ägypten (Europa) große granulierte Harnstoff wurde mit 400,01-445,01 USD/Tonne angegeben, ein Rückgang von 30-35 USD/Tonne. CFR Brasilien große granulierte Harnstoff wurde mit 400,01-415,01 USD/Tonne angegeben, wobei das obere Ende um 30 USD/Tonne gesunken ist. CFR Südostasien große granulierte Harnstoff wurde mit 450,01-470,01 USD/Tonne angegeben, ein Rückgang von 20 USD/Tonne. FOB China große granulierte Harnstoff wurde mit 415,01-440,01 USD/Tonne angegeben, ein Rückgang von 25-30 USD/Tonne.

03 Marktausblick

Angebot: Es wird erwartet, dass das inländische Harnstoffangebot allmählich unter Druck gerät. Früher gewartete Einheiten werden nacheinander wieder hochgefahren, und einige neue Kapazitäten sollen online gehen, sodass die Gesamtbetriebsrate des Marktes voraussichtlich steigen wird und die Umlaufmenge lockerer werden könnte. In den nächsten drei Wochen wird erwartet, dass 5-6 Hersteller geplante Wartungen durchführen, während 5 Hersteller wieder hochfahren. In Bezug auf den Angebotstrend ist die Anzahl der geplanten Wartungsunternehmen begrenzt. Unter Berücksichtigung kurzfristiger Ausfälle wird erwartet, dass die tägliche Produktion auf hohem Niveau schwankt.

Inventar: Die aktuellen Lagerbestände der Hersteller und Häfen haben sich auf relativ hohem Niveau angesammelt. Da die Erwartungen an das Volumenwachstum auf der Angebotsseite zunehmen und die Beschaffung auf der Nachfrageseite weiterhin langsam bleibt, könnte der Druck auf die Lagerbestandsabbau weiter zunehmen. Darüber hinaus werden einige frühere spekulative Waren schrittweise freigegeben, und die Verfügbarkeit von marktfähigen Spotmengen wird voraussichtlich zunehmen, was den Spielraum für Preiserhöhungen weiter einschränkt.

Nachfrage: Die landwirtschaftliche Nachfrage befindet sich in einer phasenweisen Lücke, und die nächste Runde der konzentrierten Düngervorbereitung wird noch Zeit benötigen. Es wird erwartet, dass nur sporadische Nachfüllungen fortgesetzt werden. Die industrielle Nachfrage ist ebenfalls durchschnittlich. Unternehmen für Komplexdünger und Holzwerkstoffe bleiben durch Kostenübertragung und Auftragsbedingungen eingeschränkt und verfolgen eine vorsichtige Haltung gegenüber der Rohstoffbeschaffung, mit begrenztem Nachschub durch starre Nachfrage. Der Markt stützt sich hauptsächlich auf Transaktionen zu niedrigen Preisen, die aktive Lagerhaltung ist unzureichend, und die Nachfrageseite wird voraussichtlich nur begrenzte Unterstützung für den Markt bieten.