Wie lange kann Harnstoff steigen?

September 28, 2022

Yan Sensheng, Direktor der Industrieforschung, Feiduoduo

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Leitfaden

Höhepunkte auf einen Blick

Die Harnstoffpreise stiegen im September aufgrund steigender Kohlekosten, wobei die Spotpreise in Regionen wie Shandong und Hebei 2.600 Yuan/Tonne erreichten. Allerdings führten hohe Preise in der Nebensaison zu einer gedämpften Nachfrage im nachgelagerten Bereich, was die Transaktionen verlangsamte und Rabatte auslöste. Ende September gaben die Preise leicht nach, wobei Shandong und Henan etwa 2.500–2.520 Yuan/Tonne notierten, während die Futures auf 2.370 Yuan/Tonne fielen. Die Kohlepreiserhöhungen – angetrieben durch starke Stromnachfrage, reduzierte Wasserkraftproduktion und Angebotsbeschränkungen aufgrund von Minenrestriktionen und der frühen Überholung der Daqin-Bahnstrecke – trieben die Produktionskosten für Harnstoff in die Höhe, sodass viele Hersteller Verluste verzeichneten. Trotz stabiler Kohlevorräte in den Fabriken bleibt die Kaufbereitschaft begrenzt. Die Harnstoffproduktion stieg im Jahresvergleich, wobei die Produktion im September 4,67 Millionen Tonnen erreichte, währe

Mit dem kontinuierlichen Anstieg der Produktionskosten stieg der Spotpreis von Harnstoff im September rapide an, und die Preise in Shandong, Hebei und anderen Regionen erreichten zeitweise 2.600 Yuan / Tonne. Allerdings hat der hohe Preis in der Nebensaison die Marktnachfrage gedämpft, die Stimmung der Abnehmer wird allmählich vorsichtig, und die Transaktionen neuer Aufträge auf dem Markt haben sich verlangsamt. Das Unternehmen muss Aufträge erteilen, um Unterstützung zu leisten, und die Produktionskosten sind relativ hoch, wobei die Preishaltung unverändert bleibt. Derzeit hat der Preis in einigen Regionen begonnen, leicht nachzugeben. Zum 27. September liegt der Marktpreis in Linyi, Shandong bei 2.500~2.520 Yuan / Tonne, und der Marktpreis in Shangqiu, Henan bei 2.500~2.510 Yuan / Tonne. Der Futures-Markt reagierte schnell auf die Abschwächung des Marktes und schloss gestern Mittag bei 2.370 Yuan/Tonne, was einem Rückgang von 110 Yuan/Tonne gegenüber dem Höchststand der letzten Woche entspricht. Der Preis des Hebei-Werks beträgt 2.520 Yuan/Tonne, und die UR2301-Disk liegt mit einem Abschlag von 150 Yuan/Tonne.

Die Kosten steigen, und der Anstieg hat nicht aufgehört

In dieser Runde der Harnstoffpreiserhöhung kommt die stärkste treibende Kraft für Harnstoff von der Kostenbasis Kohle. Nach Beginn des Herbstes gibt es in China weiterhin hohe Temperaturen und wenig Regen, und der Stromverbrauch der Haushalte ist gestiegen. Im August betrug der nationale Stromverbrauch der gesamten Gesellschaft 852 Milliarden kWh, ein Anstieg von 10,7 % im Vergleich zum Vorjahr; der Stromverbrauch von Stadt- und Landbewohnern stieg im Vergleich zum Vorjahr um 33,67 %, was über dem allgemeinen Wachstum liegt. Die Stromerzeugung aus Wasserkraft sank im August aufgrund geringerer Niederschläge im Vergleich zum Vorjahr um 11 %. Die Stromerzeugung aus thermischen Kraftwerken sichert die Versorgung, wodurch der tägliche Kohleverbrauch der inländischen Kraftwerke auf einem hohen Niveau der letzten vier Jahre liegt. Yulin und Ordos, die Hauptkohlegebiete, waren zeitweise von der Epidemie und Niederschlägen betroffen, was zu einem Rückgang der Kohleproduktion führte. Ende August erreichte der Preis für Q5500-Thermokohle 1.300 RMB/Tonne, ein Anstieg von 150 RMB/Tonne.

Im September stieg die Betriebsrate der chemischen und kokenden Endverbraucher, und die langfristigen Kohlekraftwerke müssen die Lagerbestände erhöhen. Die Hauptkohlenminen erfüllten aktiv die langfristigen Vereinbarungen, und das Kohleangebot auf dem regionalen Markt war knapp. Unterstützt durch die aktive Beschaffung von nachgelagerten nicht-elektrischen Unternehmen und Händlern ist die Produktion knapp. Darüber hinaus ist die Daqin-Linie vom 28. September bis 22. Oktober für 25 Tage zur Überholung geplant, was voraussichtlich die eingehenden Fahrzeuge um 150.000 bis 200.000 Tonnen pro Tag beeinträchtigen wird. Die Überholung begann 10 Tage früher als vom Markt erwartet, und die Kraftwerke waren gezwungen, Preiserhöhungen zu akzeptieren, um die Kohlevorräte vor der Überholung der Daqin-Linie und wichtigen Treffen auf ein angemessenes Niveau zu bringen.

Bis gestern überschritt der Ab-Werk-Preis von Anthrazit aus dem Harnstoffwerk 2.000 Yuan/Tonne, ein Anstieg von 400-500 Yuan/Tonne gegenüber August. Der Preis für Q5500-Thermokohle betrug 1.530 RMB/Tonne, ein Anstieg von 300 RMB/Tonne gegenüber August. Die Gesamtkosten der Harnstoff-Festbettunternehmen in Shanxi betragen 2.600 Yuan / Tonne, und das Unternehmen befindet sich derzeit in einem Verlustzustand. Der Anstieg der Kohlepreise wird die Kosten der Festbettunternehmen um 300-350 Yuan/Tonne erhöhen. Wahrscheinlich wird während des Nationalfeiertags der Preis für Anthrazitbrocken noch um etwa 100 Yuan / Tonne steigen, und die Verluste der Unternehmen könnten weiter zunehmen.

Die Kohlevorräte der Harnstoffwerke befinden sich auf einem sicheren Niveau. Daten der Mysteel-Umfrage zeigen, dass die durchschnittliche verfügbare Lagerdauer der Kohlevorräte in Harnstoffwerken 9,9 Tage beträgt, ein Anstieg von 0,1 Tagen gegenüber der Vorwoche und ein Unterschied von 5,1 Tagen zum Zielbestand. Harnstoffunternehmen glauben, dass die Kohlepreise auf einem hohen Niveau sind und ihre Kaufbereitschaft nicht stark ist, sodass sie die bestehenden Lagerbestände beibehalten.

Angebotswachstum, hohe Erwartungen

Im Hinblick auf das Angebot unterzog sich das Harnstoffwerk letzte Woche sowohl routinemäßigen als auch vorübergehenden Wartungsarbeiten, und die Produktion sank erheblich, wobei die durchschnittliche tägliche Produktion auf etwa 151.000 Tonnen sank. Diese Woche haben Xinjiang Zhongneng, Shanxi Orchid, Jinfeng und andere Hersteller weiterhin Wartungspläne, und die tägliche Harnstoffproduktion wird wahrscheinlich 152.000 bis 158.000 Tonnen betragen. Der September neigt sich dem Ende zu, und die monatliche Inlandsproduktion von Harnstoff beträgt etwa 4,6708 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 453.200 Tonnen gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Unter Berücksichtigung der Faktoren der Strombegrenzung aufgrund des Produktionsverlusts in Shanxi und der doppelten Kontrolle des Energieverbrauchs im September 2021 kann ein Anstieg von 450.000 Tonnen im September als leicht höher als erwartet angesehen werden.

Aus Sicht der Lagerbestände war die Marktnachfrage im September stabil, und nach dem Wiederanstieg der täglichen Produktion stiegen die Lagerbestände der Fabriken auf 681.900 Tonnen. Die Hafenlagerbestände wurden durch die indische Ausschreibung beeinflusst, und die Lagerbestände stiegen leicht um 19.000 Tonnen auf 205.000 Tonnen. Vor dem Hintergrund eines erhöhten Angebots und eingeschränkter Exporte stiegen die Unternehmenslagerbestände und Hafenlagerbestände insgesamt auf 886.900 Tonnen, ein Anstieg von 52.100 Tonnen gegenüber dem 1. September 2021.

Kürzlich wurden die Maßnahmen zur Luftverschmutzungsprävention und -kontrolle in Jincheng im Herbst und Winter veröffentlicht. Einige Harnstoffwerke in Jincheng, Shanxi haben seit Oktober mit Produktionsreduzierung und Produktionsbeschränkungen begonnen. Überlagert durch die Abhaltung eines wichtigen Treffens im Oktober werden die Unternehmen in Jincheng in diesem Jahr die Produktion und Begrenzung von Ende Oktober in den Vorjahren auf Mitte bis Anfang Oktober vorziehen. Jinneng Holdings, Orchid Science and Technology und Tianze Group haben einen internen Gesamtplanungsansatz übernommen, wobei die Produktion für Unternehmen mit einer Leistungsbewertung von B um 25 % und für Unternehmen mit einer Leistungsbewertung von C um 35 % begrenzt wird. Laut Longzhong Information beträgt die Produktion im Oktober etwa 4,9 Millionen Tonnen.

Beeinflusst durch die Anpassung der Exportpolitik sind die inländischen Harnstoffexporte in diesem Jahr stark zurückgegangen. Von Januar bis August betrug der kumulierte Export 1,22 Millionen Tonnen, ein Rückgang von 1,7 Millionen Tonnen im Vergleich zum Vorjahr. Die Exporte im September betrugen etwa 350.000 bis 400.000 Tonnen, ein Rückgang von 690.000 Tonnen im Vergleich zum Vorjahr. Die zweite Jahreshälfte ist normalerweise die Hochsaison für Exporte, und das Exportvolumen muss im Vergleich zur ersten Jahreshälfte gestiegen sein, was auch bedeutet, dass der Druck durch den Rückgang der Exporte im vierten Quartal größer ist als in der ersten Jahreshälfte. Laut Prognosen von 200.000 bis 400.000 Tonnen pro Monat wird erwartet, dass die Exporte im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 470.000 Tonnen zurückgehen.

Auf Basis der bestehenden Fabriklagerbestände von 681.900 Tonnen wird geschätzt, dass die Produktion im Oktober im Vergleich zum Vorjahr um 470.000 Tonnen steigen wird, und die Exporte des Monats werden voraussichtlich im Vergleich zum Vorjahr um 380.000 Tonnen zurückgehen. Der Angebotsdruck im Oktober bleibt weiterhin relativ hoch. Obwohl die Harnstoffkosten stark unterstützt werden, hemmt der hohe Preis die Nachfragefreisetzung, der Markt ist schwieriger zu bewältigen, und der Druck für Rückgänge nimmt zu.

Der Markt ist nahe stark und fern schwach

In dieser Phase sind Angebot und Nachfrage von Harnstoff selbst ausgeglichen, die Kostenunterstützung ist stark, und es gibt nicht viel Spielraum für Korrekturen nach unten. Der Druck auf die Lagerbestände der Fabriken nimmt zu, und es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass es im Oktober zu Lageraufbau kommt. Die Angebotserwartungen sind hoch, und ein Rückgang ist unvermeidlich. Sobald die Kohlepreise aufhören zu steigen oder fallen, wird der Rückgang von Harnstoff beschleunigt. Mitte bis Ende Oktober müssen wir auf die schlechten Angebotserwartungen und die Kostenbasis achten. Wenn Festbettunternehmen die Wiederaufnahme der Produktion aus Profitgründen verzögern, wird sich der Markt stabilisieren, nachdem das Angebot reduziert und die staatliche Reserve in den Markt eingetreten ist. Im Winter wird der Beitrag der Wasserkraft zurückgehen, und die thermische Stromerzeugung wird weiterhin eine hohe Nachfrage nach Thermokohle haben. Die angespannte Kohleversorgungssituation wird sich nicht wesentlich ändern.

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