Urea-Monatsbericht: Angebotsdynamik und Tempo der Inlands- und Exportnachfrage (September 2026)

01 Marktanalyse von Harnstoff

1.1 Preisanalyse von Harnstoff

Der chinesische Inlandsmarkt für Harnstoff stieg im September zunächst an, bevor er zurückging, und blieb in einem niedrigen Handelsbereich. Zu Beginn des Monats führte eine konzentrierte Wartung von Anlagen zu einer verringerten Versorgung, während starke Preissteigerungen bei Kohle die Preise zum Anstieg brachten. Im mittleren und späteren Teil des Monats nahmen Anlagen in mehreren Regionen schrittweise die Produktion wieder auf, und neue Kapazitäten gingen progressiv in Betrieb, was die Versorgung stabilisierte und den Lagerdruck auf die Produzenten erhöhte. Die landwirtschaftliche Nachfrage blieb saisonbedingt gering, mit nur begrenztem Düngervorratsaufbau in einigen Regionen. Die Auslastungsraten in den nachgelagerten Mischdüngeranlagen gingen zurück, während industrielle Käufer Käufe weitgehend auf den unmittelbaren Bedarf beschränkten. Insgesamt blieb das Kaufinteresse schwach, was nur wenig Unterstützung für den Markt bot. Die Kohlepreise blieben stabil und boten gewisse Kostenstützen für die Harnstoffpreise. Nachrichten über indische Ausschreibungen und Erwartungen von Verschiffungen zu Exporthäfen belebten die Stimmung gelegentlich, aber die tatsächlichen Inlandskäufe blieben schleppend, und die Marktteilnehmer hielten an einer ausgeprägten Abwartehaltung fest. Vor dem Mittherbstfest und den Nationalfeiertagen boten einige Produzenten Rabatte an, um Vorausbestellungen zu sichern und den Versanddruck mit ihren verbleibenden Auftragsbüchern zu verringern. Der Markt trat anschließend in eine Konsolidierungsphase ein. Insgesamt blieb der unterstützende Faktor für Rückgänge vorhanden, aber der Widerstand gegen Preisanstiege war ebenfalls erheblich. Ohne durchgängige positive Impulse blieben die Preise in einer engen Spanne.

Laut Berechnungen von FDD stand der heimische Harnstoffpreisindex für granulierten Harnstoff am 29. September 2026 bei 1.789,63, ein Anstieg von 4,07 % im Jahresvergleich.

Zu Monatsbeginn führten konzentrierte Wartungsarbeiten in der heimischen Harnstoffindustrie zu Produktionsausfällen in mehreren Regionen, was die Gesamtnachfrage und Verfügbarkeit vorübergehend reduzierte. Die Erwartung einer geringeren Versorgung verbesserte die Markstimmung. Gleichzeitig erhöhten stark gestiegene Kohlepreise die Produktionskosten und stärkten die Bereitschaft der Produzenten, die Preise stabil zu halten, was zu einem kurzen Preisanstieg führte. Die Nachfrage verbesserte sich jedoch nicht im gleichen Maße. Der landwirtschaftliche Verbrauch befand sich in seiner traditionellen Nebensaison, ohne dass größere Lagerbestände auf landwirtschaftlicher Ebene aufgebaut wurden, und nur verstreute Nachbestellungen erfolgten in einzelnen Regionen. Die Auslastungsraten der nachgelagerten Mischdünger- und Industrieanlagen blieben niedrig. Die Nachkäufe waren langsam und beschränkten sich weitgehend auf kleine Mengen für den direkten Bedarf, sodass die Transaktionsvolumina nicht ausreichten, um den Preisanstieg nachhaltig zu unterstützen. Die schwache Inlandsnachfrage begrenzte die Preisgewinne, und der Markt stagnierte bald und ging in eine Konsolidierung über.

Um die Monatsmitte nahmen Harnstoffanlagen, die zuvor in Wartung waren, schrittweise die Produktion wieder auf, wodurch die Auslastungsraten stetig stiegen. Auch neue Kapazitäten kamen weiter auf den Markt, wodurch sich die Versorgungslage von relativ knapp zu zunehmend reichlich verlagerte und den Lagerdruck auf die Produzenten allmählich erhöhte. Positive Meldungen zu Exportausschreibungen und Lageraufbau an Häfen verbesserten vorübergehend die Stimmung und dämpften den Pessimismus, boten jedoch nur lokal begrenzte und kurzzeitige Unterstützung und konnten die schwachen inländischen Grundlagen nicht umkehren. Nachgelagerte Mischdüngerproduzenten sahen sich mit erheblichen Bestandsansammlungen fertiger Produkte konfrontiert und reduzierten weiterhin die Produktionsraten. Sie blieben beim Kauf von Harnstoffrohstoffen vorsichtig und strebten niedrigere Preise an, während die industrielle Nachfrage weiterhin schwach war. Das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage wurde deutlicher, die vorherrschenden Preise sanken, und der Markt entwickelte sich in eine Abwärtstendenz.

Gegen Monatsende verlangsamte sich die Aktivität vor dem Mittherbstfest und den Nationalfeiertagen, und die Marktteilnehmer blieben vorsichtig. Die meisten Harnstoffhersteller boten moderate Rabatte an, um vorzeitig Aufträge zu sichern und den Lagerdruck nach den Feiertagen zu verringern. Bestehende Aufträge halfen, die Marktpreise zu stützen und einen stärkeren Rückgang zu verhindern. Anhaltend hohe Kohlepreise boten eine feste Produktionskostenuntergrenze, die das Abwärtspotenzial weiter begrenzte. Die Endverbrauchernachfrage zeigte jedoch keine wesentliche Verbesserung. Die Herbstdüngersaison ging dem Ende entgegen, die Vorratsauffüllung auf landwirtschaftlicher Ebene war weitgehend abgeschlossen, und Händler entlang der Vertriebskette hielten sich von konzentrierten Nachbestellungen zurück. Die meisten kauften weiterhin nach Bedarf ein und arbeiteten mit niedrigen Lagerbeständen. Der Markt blieb zwischen Kostensupport, reichlichem Angebot und schwacher Nachfrage gefangen, was zu weitgehend stagnierenden Preisen auf niedrigem Niveau führte, mit geringem Handelsvolumen und keinem klaren Richtungstrend.

02 Inlandsauslastungsraten für Harnstoff

Laut FDD-Daten lag die durchschnittliche Auslastungsrate der heimischen Harnstoffindustrie in diesem Monat bei 81,94 %, ein Rückgang von 3,50 % gegenüber dem Vormonat und 0,42 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die durchschnittliche Auslastungsrate für Januar–September 2026 lag bei etwa 87,82 %, was einem Anstieg von 2,77 Prozentpunkten gegenüber 85,05 % im Vorjahr entspricht. Die monatliche Auslastungsrate sank und lag unter dem Vorjahresniveau. Mehr Produzenten führten im Monatsverlauf Wartungsarbeiten durch, was Produktionsausfälle erhöhte und sowohl die Produktion als auch die Kapazitätsauslastung verringerte. Die tägliche Industrieproduktion ging folglich zurück.

03 Trends der Harnstoffproduktion im Inland

Laut FDD-Daten belief sich die heimische Harnstoffproduktion in diesem Monat auf etwa 5.940.000 mt, ein Rückgang um 6,00 % im Vergleich zum Vormonat, aber ein Anstieg um 3,35 % im Jahresvergleich. Die kumulierte Produktion für Januar–September 2026 wurde mit 5.748,31 mt berichtet, verglichen mit 53.057.400 mt im Vorjahr, mit einem gemeldeten Anstieg um 4.425.700 mt oder 8,34 %. Während des Monats führten mehr Produzenten Wartungsarbeiten durch, was Produktionsausfälle erhöhte und sowohl die Produktion als auch die Kapazitätsauslastung verringerte. Die tägliche Industrieproduktion ging folglich zurück.

04 Chinas Harnstoffimporte und -exporte

4.1 Chinas Harnstoffexporte

Laut Zolldaten exportierte China im August 2026 522.400 mt Harnstoff, ein Anstieg um 119.200 mt oder 29,55 % im Vergleich zum Vormonat, jedoch ein Rückgang um 274.300 mt oder 34,43 % im Jahresvergleich. Der durchschnittliche Exportpreis betrug 415,21 USD/mt. Kumulative Exporte für Januar–Dezember 2026 wurden mit 1.429.200 mt angegeben, ein Rückgang um 12.000 mt oder 0,83 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres.

4.2 Chinas Harnstoffimporte

Laut Zolldaten importierte China im August 2025 45,35 mt Harnstoff, ein Anstieg um 9,93 mt oder 28,04 % im Vergleich zum Vormonat, jedoch ein Rückgang um 32,28 mt oder 41,58 % im Jahresvergleich. Der durchschnittliche Importpreis betrug 4.663,20 USD/mt. Die kumulativen Importe für Januar–Dezember 2026 wurden mit 914,10 mt angegeben, was einem Rückgang von 986,90 mt oder 51,92 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

05 Inlandserscheinungskonsum von Harnstoff

Laut FDD-Daten belief sich der scheinbare Harnstoffverbrauch Chinas im August 2026 auf 6.250.000 mt, ein Anstieg um 13.400 mt gegenüber Juni, mit einem gemeldeten monatlichen Anstieg von 0,21 %. Der Verbrauch stieg im Vergleich zum Vorjahr um 341.400 mt oder 5,78 %. Der kumulierte scheinbare Verbrauch für Januar–August 2026 erreichte 50.568.000 mt, ein Anstieg um 3.921.400 mt oder 8,41 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres.

06 Trends bei den Harnstoffvorräten im Inland

6.1 Monatliche Trends bei Hafenvorräten

Laut FDD-Daten beliefen sich die inländischen Harnstoffhafenvorräte am Monatsende auf etwa 536.800 mt, ein Rückgang um 539.800 mt im Vergleich zum Vormonat, jedoch ein Anstieg um 40.500 mt im Jahresvergleich. Die Hafenvorräte sanken im Monatsvergleich deutlich, blieben jedoch über dem Vorjahresniveau. Zu Beginn des Monats wurden Exportsendungen zum Hauptkanal für Produzenten, um die schwache Inlandsnachfrage auszugleichen und die hohen Lagerbestände der Anlagen zu verringern. Die Produzenten waren erheblich mehr bereit, Lieferungen an Häfen zu verlegen, wodurch die Lagerbestände an den Häfen über frühere Höchststände stiegen und Spitzenbestände von über 1 Million mt erreichten. Ende des Monats trafen Exportschiffe in einem konzentrierten Zeitraum ein, und die Auslieferung von Harnstoff aus einigen Häfen wurde sicherer, was einen vorübergehenden Rückgang der Lagerbestände bewirkte. Kurzfristig wird erwartet, dass die Hafenvorräte schwanken, da die eingehenden Lieferungen der Produzenten und die ausgehenden Exportsendungen gleichzeitig voranschreiten.

6.2 Monatliche Trends bei Produzentenbeständen

Laut FDD-Daten beliefen sich die inländischen Harnstoffproduzentenlagerbestände am Monatsende auf etwa 1.475.700 mt, ein Rückgang um 195.300 mt im Vergleich zum Vormonat, mit einem gemeldeten Anstieg um 25,75 mt im Jahresvergleich. Die Produzentenlagerbestände gingen im Monatsverlauf leicht zurück, blieben jedoch über dem Vorjahresniveau. Als die Erfüllung der Lieferpläne im Zusammenhang mit indischen Ausschreibungen in eine konzentrierte Phase trat, beschleunigten Produzenten aus großen Produktionsregionen die Auslieferung an Häfen. Unterdessen wurde der Neustart einiger zuvor zur Wiederaufnahme der Produktion geplanten Anlagen verschoben, wodurch die tägliche Industrieproduktion vorübergehend auf ein niedriges Niveau fiel. Dies beschleunigte den Lagerabbau und verlagerte Vorräte von Anlagen zu Häfen, wodurch der Druck der vorherigen Lageraufbauphase direkt gemindert wurde. Infolgedessen nahm der zuvor bestehende Aufbau von Produzentenlagern weiter ab. Die inländische Nachfrage blieb jedoch in ihrer saisonalen Schwächephase, die Herbstproduktion von Mischdünger neigte sich dem Ende zu, und die Nachfüllung von Rohstoffen war ohne Schwung. Der Inlandsabsatz blieb daher gering, wodurch die Gesamtabnahme der Lagerbestände moderat blieb.

07 Ausblick auf den Harnstoffmarkt

Auf der Angebotsseite wird erwartet, dass der inländische Druck auf das Harnstoffangebot anhält. Einige Anlagen, die zuvor gewartet wurden, sollen die Produktion wieder aufnehmen, wodurch die Auslastungsraten der Branche steigen könnten. Vorübergehende ungeplante Stillstände könnten den Angebotsdruck kurzfristig lindern, werden jedoch voraussichtlich keine anhaltenden Verknappungen verursachen. Gleichzeitig könnten saisonale Reduktionen der Auslastung in Gasanlagen im vierten Quartal die Gesamtproduktion einschränken. Es wird daher erwartet, dass das Angebot innerhalb einer relativ engen Spanne schwankt.

Auf der Bestandseite steht die Branche weiterhin unter Lagerdruck. Wenn die Anlagen die Produktion wieder aufnehmen, könnte die langsame Nachfrage aus den nachgelagerten Sektoren zu einem erneuten Lageraufbau bei den Produzenten führen. Gewerbliche Lagerbestände entlang der Vertriebskette werden weitgehend dem Fortschritt der Winterbevorratung folgen. Lokale Händler bleiben vorsichtig und zeigen nur begrenzte Bereitschaft, proaktiv umfangreiche Lagerbestände aufzubauen. Die Lagerbestände an den Häfen werden sich mit den Exportsendeplänen anpassen, während das Tempo des Lagerabbaus den Handlungsspielraum des Kassamarktes direkt beeinflussen wird.

Auf der Nachfrageseite tritt die Inlandsnachfrage in einen saisonalen Übergang ein. Der direkte landwirtschaftliche Verbrauch wird kurzfristig nur begrenzte Unterstützung bieten, und die Marktfokus wird sich allmählich auf die Winterbevorratung verlagern. Die Auslastungsraten in den Mischdüngeranlagen und den nachgelagerten Chemieproduzenten erholen sich langsam, wobei die Einkäufe hauptsächlich eine periodische Nach­verstärkung betreffen. Eine anhaltende, konzentrierte Beschaffung ist daher unwahrscheinlich. Die Winterbevorratung könnte einige Nachfragestützung bieten, sobald sie beginnt, aber lokale Käufer bleiben vorsichtig und tendieren eher dazu, nach Bedarf zu kaufen. Der Zeitpunkt der Nachfragerholung bleibt ungewiss, und ein starker Kaufanstieg ist unwahrscheinlich.

Auf der Exportseite bleiben Exporte ein wichtiger marginaler Faktor, der die Marktaussichten prägt. Internationale Ausschreibungstätigkeiten und Änderungen der Spanne zwischen inländischen und ausländischen Preisen erfordern weiterhin Aufmerksamkeit. Wenn die internationalen Marktbedingungen günstig bleiben, könnten Exporte einen Teil des Inlandsangebots aufnehmen und das inländische Angebot- und Nachfrageungleichgewicht verringern. Exporte unterliegen jedoch erheblicher Unsicherheit aufgrund des internationalen Wettbewerbs, der Auslandnachfrage und politischer Beschränkungen. Sie können vorübergehend Entlastung bieten, werden jedoch voraussichtlich nicht die inländischen Marktbedingungen grundlegend verändern oder eigenständig einen erheblichen Anstieg der inländischen Harnstoffpreise bewirken.

Insgesamt wird erwartet, dass die Harnstoffmarktgrundlagen relativ locker bleiben. Es ist wahrscheinlich, dass sich die Preise in einem engen Bereich bewegen, mit begrenztem Aufwärtspotenzial. Zu beobachtende Schlüsselfaktoren sind die Auslastungsraten der Anlagen, der Fortschritt der Winterbevorratung und die tatsächlichen Exportsendungen.