Wöchentlicher Harnstoff: Hervorstechende Angebot-Nachfrage-Widersprüche ziehen den Markt in volatilem Handel nach unten (20260814)

01 Marktübersicht

1.1 Feidoodoo Preisindex

Die inländischen Spotpreise für Harnstoff zeigten diese Woche einen volatilen schwachen Trend. Zu Beginn der Woche setzte der Markt seine vorherige Schwäche fort. Schwere Angebots- und Nachfragewidersprüche sowie ein Mangel an positiver Unterstützung hielten die Marktstimmung festgefahren und schwach. Mitte der Woche, als die Marktpreise sanken und die Niedrigstangebote die Kostenlinie der Branche berührten, verbesserte sich die Auftragsaufnahme für preisgünstige Waren leicht. Einige Unternehmen versuchten kleine Angebotserhöhungen, um den Markt zu testen, aber die Bereitschaft der nachgelagerten Beschaffung blieb schwach, das Wachstum des Transaktionsvolumens blieb hinter den Erwartungen zurück, und der Markt geriet schnell in eine Handelsblockade. Der Futures-Markt schwächte sich im Allgemeinen im Einklang mit dem Spotmarkt ab, wobei das Preiszentrum weiterhin sank und während der Woche einen volatilen Abwärtstrend beibehielt, was eine klare Verbindung zwischen Futures und Spot zeigte. Auf der Angebotsseite sanken die Betriebsauslastungen der Unternehmen diese Woche leicht, aber die nationale Tagesproduktion blieb über dem hohen Niveau von 200.000 Tonnen. Die Lagerbestände der Unternehmen stiegen diese Woche leicht an, wobei sich das Tempo der Lagerbildung verlangsamte, was im Großen und Ganzen den Erwartungen entsprach. Die Hafenbestände stiegen stärker als erwartet, hauptsächlich aufgrund der Lagerung importierter Waren, schwacher Inlandsnachfrage und exportbezogener Druckentlastung, was zu einer höheren Hafensammlung führte. Auf der Nachfrageseite hat die landwirtschaftliche Düngemittelnutzung die traditionelle Lücke erreicht. Die Feldnachdüngung endet im Wesentlichen, mit nur vereinzelter Nachfüllnachfrage für einige Cash Crops. Nachgelagerte industrielle Nutzer wie Mischdünger- und Melaminunternehmen hielten relativ niedrige Betriebsauslastungen aufrecht, die Rohstoffbestände hatten noch Restmengen, und die Beschaffung beschränkte sich auf Nachfüllbedarf. Es gab keine konzentrierte Großvolumen-Nachfüllung. Nachgelagerte Sektoren wie Platten und Denitrifikation boten nur grundlegende stabile Nachfrage und konnten keine effektive zusätzliche Unterstützung bilden. Insgesamt ist es vor dem Hintergrund prominenter Angebots- und Nachfragewidersprüche weiterhin unwahrscheinlich, dass sich der Markt kurzfristig stabilisiert, und es wird erwartet, dass er weiterhin schwach im unteren Bereich operiert. Die weitere Aufmerksamkeit sollte sich auf das Tempo der Exporterfüllung, den Fortschritt der Erholung der Betriebsauslastungen bei Mischdüngern und weitere politische Entwicklungen konzentrieren, um Signale für Wendepunkte zu erfassen.

Laut Berechnungen von Feidoodoo-Daten: betrug der durchschnittliche inländische Preisindex für Harnstoff mit kleinen Granulaten bis diesen Freitag 1784,64, ein Rückgang von 16,91 gegenüber letzter Woche, oder -0,94 % im Wochenvergleich.

In der ersten Wochenhälfte operierte der Harnstoffmarkt schwach. Indiens Ausschreibung wurde gestartet, Exportquoten wurden ausgegeben, und politische Signale zur Preisstabilisierung waren häufig, aber der Markthandel blieb festgefahren, und einige Unternehmen senkten die Angebote leicht, um Transaktionen zu fördern. Auf der Futures-Seite hatte der vorherige Anstieg diese positiven Faktoren bereits teilweise verdaut. Der Markt fand es schwierig, kurzfristig höhere Optimismuspreise einzupreisen und schwächte sich vorzeitig ab. Der Kernwiderspruch der Nebensaison zwischen starkem Angebot und schwacher Nachfrage blieb unverändert. Obwohl die Preisstabilisierungspolitik einige Unterstützung am Boden bot, waren substanzielle positive Faktoren noch unklar und unzureichend, um die Preise effektiv nach oben zu treiben. Der reale Lieferdruck nahe der Lieferperiode des Hauptkontrakts dominierte die Marktbewegung.

In der zweiten Wochenhälfte setzte der Harnstoffmarkt schwache Schwankungen fort. Auf der Spot-Seite sahen einige Unternehmen mit Niedrigstangeboten akzeptable neue Auftragsabschlüsse und erhöhten die Ab-Werk-Angebote leicht mit Unterstützung ausstehenden Aufträgen. Die Marktwartehaltung blieb jedoch stark, die nachgelagerte Nachverfolgung war schwach, und die Akzeptanz von hochpreisigen Waren war begrenzt. Auf der Futures-Seite schwächten sich die Preise im Allgemeinen im Einklang mit dem Spotmarkt ab, das Preiszentrum des Boards sank weiterhin, und der Markt behielt während des Zeitraums einen volatilen Abwärtstrend bei, mit klarer Verbindung zwischen Futures und Spot.

1.2 Lieferregion-Angebote

Insbesondere fielen die Preise in Nordostchina auf 1780-1800 Yuan/Tonne. Die Preise in Ostchina fielen auf 1680-1730 Yuan/Tonne. Die Preise für kleine und mittlere Granulate in Zentralchina fielen auf 1690-1900 Yuan/Tonne, während die Preise für große Granulate stabil bei 1800-1830 Yuan/Tonne blieben. Die Preise in Nordchina fielen auf 1570-1800 Yuan/Tonne. Die Preise in Südchina fielen auf 1810-1850 Yuan/Tonne. Die Preise in Nordwestchina blieben stabil bei 1860-1910 Yuan/Tonne. Die Preise in Südwestchina fielen auf 1680-2000 Yuan/Tonne.

02 Entwicklungen in der Branchenkette

2.1 Tagesproduktion

Produktion: Diese Woche betrug die inländische Harnstoffproduktion etwa 1,4392 Millionen Tonnen, ein Rückgang von 47.100 Tonnen gegenüber letzter Woche, oder -3,17 % im Wochenvergleich, und ein Anstieg von 8,33 % im Jahresvergleich. Die Tagesproduktion betrug 205.600 Tonnen. Die tägliche Produktion der Branche blieb während der Woche über 200.000 Tonnen, das Angebot blieb auf einem hohen Niveau, und die Angebotsseite des Marktes blieb locker. Die durchschnittliche Tagesproduktion betrug 205.600 Tonnen, ein Rückgang von 6.700 Tonnen gegenüber letzter Woche. Während des Zyklus waren die Provinzen mit offensichtlichen Produktionssteigerungen Heilongjiang und Hubei, während die Provinzen mit offensichtlichen Rückgängen Shanxi und Innere Mongolei waren.

Betriebsrate: Die Betriebsrate der inländischen Harnstoffindustrie betrug etwa 86,17 %, ein Rückgang von 2,82 Prozentpunkten im Wochenvergleich und ein Anstieg von 2,95 Prozentpunkten im Jahresvergleich. Die wöchentliche Betriebsrate fiel, blieb jedoch über dem Niveau des gleichen Zeitraums im Vorjahr. Während des Zyklus verzeichnete Heilongjiang einen deutlichen Anstieg der Betriebsraten, während Jilin, Jiangxi, Shaanxi und Jiangsu deutliche Rückgänge verzeichneten.

Nach Produkttyp, betrug die Produktion von Harnstoff mit großen Granulaten etwa 297.600 Tonnen, ein Rückgang von 3.900 Tonnen gegenüber letzter Woche, oder -1,29 % im Wochenvergleich, und ein Anstieg von 55.400 Tonnen im Jahresvergleich, oder +22,87 %. Die Betriebsrate für große Granulate betrug etwa 86,24 %, ein Rückgang von 0,80 Prozentpunkten gegenüber letzter Woche und ein Anstieg von 13,42 Prozentpunkten im Jahresvergleich. Die Produktion von Harnstoff mit kleinen und mittleren Granulaten betrug etwa 1,1416 Millionen Tonnen, ein Rückgang von 43.200 Tonnen gegenüber letzter Woche, oder -3,65 % im Wochenvergleich, und ein Anstieg von 35.200 Tonnen im Jahresvergleich, oder +3,18 %. Die Betriebsrate für kleine und mittlere Granulate betrug etwa 85,91 %, ein Rückgang von 3,59 Prozentpunkten gegenüber letzter Woche und ein Anstieg von 0,01 Prozentpunkten im Jahresvergleich.

Nach Verfahren, betrug die Produktion von kohlebasiertem Harnstoff etwa 1,1713 Millionen Tonnen, ein Rückgang von 48.900 Tonnen gegenüber letzter Woche und ein Anstieg von 112.300 Tonnen im Jahresvergleich. Die Betriebsrate betrug etwa 89,15 %, ein Rückgang von 3,72 Prozentpunkten gegenüber letzter Woche und ein Anstieg von 5,49 Prozentpunkten im Jahresvergleich. Die Produktion von gasbasiertem Harnstoff betrug etwa 267.900 Tonnen, ein Anstieg von 1.800 Tonnen gegenüber letzter Woche und ein Rückgang von 21.700 Tonnen im Jahresvergleich. Die Betriebsrate betrug etwa 75,17 %, ein Anstieg von 0,51 Prozentpunkten gegenüber letzter Woche und ein Rückgang von 1,36 Prozentpunkten im Jahresvergleich.

2.2 Marktbestand

Unternehmensbestand: Diese Woche betrug der Unternehmensbestand etwa 1,6886 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 22.500 Tonnen gegenüber letzter Woche, oder +1,35 % im Wochenvergleich, und ein Anstieg von 771.300 Tonnen im Jahresvergleich, oder +84,08 %. Der Lagerbildungstrend bei inländischen Harnstoffproduzenten verlangsamte sich während des Zyklus deutlich. Lokale Geräteausfälle und Wartungen nahmen in einigen Regionen während dieses Zyklus zu. Obwohl die nachgelagerte Verbrauchskapazität keine offensichtliche Verbesserung zeigte, ging das Gesamtmarktangebot leicht zurück. Mit fortschreitenden Exportlieferungen verlangsamte sich der Akkumulationstrend bei Produzenten allmählich. Angesichts der Tatsache, dass gestufte positive Unterstützung weiterhin unzureichend ist, besteht weiterhin Widerstand gegen den Lagerabbau. Provinzen mit Bestandszunahmen waren unter anderem Anhui, Hainan, Hebei, Henan, Jiangsu, Qinghai, Shandong, Shanxi, Shaanxi und Xinjiang. Provinzen mit Bestandsrückgängen waren unter anderem Gansu, Heilongjiang, Hubei, Jiangxi, Sichuan und Chongqing.

Hafenbestand: Der Hafenbestand betrug insgesamt 714.300 Tonnen, ein Anstieg von 405.400 Tonnen gegenüber letzter Woche, oder +131,24 % im Wochenvergleich, und ein Anstieg von 173.300 Tonnen im Jahresvergleich, oder +32,03 %. Während des Zyklus beschleunigte sich die Hafensammlung erheblich. Einerseits war der Inlandsverbrauch unzureichend, und die Hersteller setzten auf Exportlieferungen, um den Lagerdruck in den Fabriken zu entlasten. Andererseits traf eine neue Runde der indischen Ausschreibung ein, was die Begeisterung der Teilnehmer für die Hafensammlung schnell steigerte. Mit der beschleunigten Geschwindigkeit stiegen die meisten Hafenbestände. Die Hauptveränderungen waren die Sammlung von großen Granulaten in den Häfen Qingdao, Rizhao, Tianjin, Yantai und Huanghua sowie die Sammlung von kleinen Granulaten in den Häfen Lianyungang, Longkou, Tianjin und Huanghua. Einige Häfen verzeichneten vereinzelte Abgänge. Andere Häfen zeigten keine offensichtlichen Veränderungen.

Große Granulate: Diese Woche betrug der inländische Hafenbestand von Harnstoff mit großen Granulaten 360.900 Tonnen, ein Anstieg von 173.000 Tonnen gegenüber letzter Woche, oder +92,07 % im Wochenvergleich, und ein Anstieg von 90.900 Tonnen im Jahresvergleich. Das Hafenvolumen von Harnstoff mit großen Granulaten stieg während der Woche stark an und lag über dem Niveau des gleichen Zeitraums im Vorjahr.

Kleine Granulate: Diese Woche betrug der inländische Hafenbestand von Harnstoff mit kleinen Granulaten 353.400 Tonnen, ein Anstieg von 232.400 Tonnen gegenüber letzter Woche, oder +192,07 % im Wochenvergleich, und ein Anstieg von 140.400 Tonnen im Jahresvergleich. Der Hafenbestand von Harnstoff mit kleinen Granulaten stieg während der Woche stark an und lag über dem Niveau des gleichen Zeitraums im Vorjahr.

2.3 Mischdüngerindustrie

Der inländische Mischdüngermarkt blieb diese Woche insgesamt schwach. Die Marktstimmung war festgefahren und ruhig und zeigte die Eigenschaft offensichtlicher Stabilität mit versteckten Anpassungen.

Bis diesen Freitag betrug der inländische Preisindex für 45%S 3398,33 und der Preisindex für 45%CL 2890,91.

Auf der Kostenseite waren die Trends gemischt. Die Preise für Phosphatdünger blieben unter internationalen geopolitischen Schwefelstörungen und der starren Nachfrage nach hochphosphathaltigen Herbstdüngerformeln fest, was eine Bodenunterstützung für die Mischdüngerkosten bildete. Das Angebot an Stickstoffdünger war locker und die Preise operierten weiterhin schwach, was den Kostendruck durch Phosphatdünger leicht ausglich. Im Kalimarkt setzte sich das Multi-Channel-Angebotsverhandeln fort und die Preise schwankten eng, was nur begrenzte Auswirkungen auf die Mischdüngerkosten hatte. Auf der Angebotsseite betrug die Betriebsauslastung des Mischdüngermarktes diese Woche 29,97 %, ein Rückgang von 1,40 Prozentpunkten gegenüber letzter Woche, mit einem leichten wöchentlichen Rückgang. Die Produktion der Branche hielt ein flexibles Produktionskontrollmodell aufrecht. Mainstream-Großproduzenten stützten sich auf frühere Herbstdünger-Vorverkaufsaufträge, um die Grundproduktion aufrechtzuerhalten, während kleine und mittlere Produzenten die Anlagenlasten flexibel nach Bedarf anpassten. Die Gesamtbetriebsauslastung lag im mittleren bis niedrigen Bereich. Die Fertigwarenbestände stiegen weiterhin leicht an und der Versanddruck nahm allmählich zu. Auf der Nachfrageseite hat die Vorbereitung von Herbstdüngemitteln für Feldfrüchte im Inland noch nicht die Phase der konzentrierten Freisetzung erreicht. Händler in der Huang-Huai-Hai-Region und den Weizenanbaugebieten Nordchinas sind vorsichtig und verfolgen im Allgemeinen Strategien mit niedrigen Beständen und bedarfsorientierten Käufen. Die Bereitschaft zu großflächiger frühzeitiger Lagerung ist schwach. Landwirte an der Basis sind von den Erträgen ihrer Anbauflächen betroffen und haben eine begrenzte Akzeptanz für die aktuellen Düngemittelpreise. Es gibt nur vereinzelte Nachfüllnachfrage für südliche Cash Crops, was es schwierig macht, eine allgemeine Markterholung zu fördern. Insgesamt setzt der Markt die schwache seitliche Konsolidierung fort, mit begrenztem Raum für große Preissteigerungen oder -senkungen. Einerseits bieten starre Phosphatdüngerkosten weiterhin Bodenunterstützung, und Produzenten haben keinen Anreiz, die Preise aktiv zu senken, um Volumen zu erzielen. Andererseits hat sich die Endnachfrage nicht materiell erweitert, der Druck auf die Kanäle für niedrigere Preise bleibt bestehen, und es wird erwartet, dass der Markt feste Listenpreise mit flexiblen Zugeständnissen bei tatsächlichen Transaktionen beibehält. Die weitere Aufmerksamkeit sollte sich auf die Trends bei Rohstoffen, das reale Starttempo der Herbstdüngervorbereitung, Bewegungen auf dem Exportmarkt und die Auswirkungen von Politiken im Zusammenhang mit Versorgungssicherung und Preisstabilisierung konzentrieren.

2.4 Melaminindustrie

Der inländische Melaminmarkt zeigte insgesamt ein Muster von Rückzug auf hohem Niveau und schwankender Abschwächung in dieser Woche. Angebots- und Nachfragekonflikte traten weiterhin deutlich hervor, der Markt blieb ruhig, und die Transaktionen beschränkten sich hauptsächlich auf verstreute Bestellungen mit starrem Bedarf, während große Sammelbestellungen selten waren. Der vorgelagerte Harnstoff zeigte insgesamt einen lockeren und schwachen Trend, die Unterstützung durch Rohstoffkosten nahm weiter ab, und die Produktionskosten in der Branche auf der Kostenseite wurden deutlich entlastet, was es einigen Produzenten ermöglichte, ihre Gewinnspannen leicht zu erholen. Allerdings wurde der Kostenvorteil durch das interne Überangebot in der Branche ausgeglichen. Kostenrückgänge führten nicht zu einer Markterholung, sondern gaben den nachgelagerten Käufern mehr Vertrauen, die Preise weiter zu drücken. Auf der Angebotsseite lag die Betriebsrate des Melaminmarktes in dieser Woche bei 57,14 %, ein Anstieg um 2,89 Prozentpunkte gegenüber der Vorwoche. Industrieanlagen passten ihre Betriebsweise flexibel an. Einige regionale Anlagen führten phasenweise Wartungsarbeiten und Lastreduzierungen durch, aber zuvor wieder in Betrieb genommene Anlagen setzten die Versorgung fort, wodurch das gesamte zirkulierende Angebot reichlich blieb. Produzenten erfüllten nach und nach frühere ausstehende Bestellungen, die Fertigwarenbestände in den Werken stiegen langsam an, und der Abbau von Lagerbeständen wurde allmählich spürbar. Auf der Nachfrageseite befinden sich die nachgelagerten Branchen für Platten, imprägniertes Papier und Formmassen in der traditionellen Nebensaison. Endverbrauchsaufträge aus den Bereichen Immobilien und Inneneinrichtung weisen kein zusätzliches Wachstum auf, und nachgelagerte Verarbeitungsbetriebe arbeiten mit niedrigen Raten. Nachgelagerte Unternehmen bauen im Allgemeinen frühere Rohstoffbestände ab, wobei die Beschaffung hauptsächlich bedarfsorientiert erfolgt. Es gibt keine frühzeitige konzentrierte Lagerhaltung, und nur kleine Nachfüllungen mit starrem Bedarf stützen den Markt. Händler stehen unter relativ hohem Druck des Betriebskapitals, vermeiden das Risiko von hochpreisigen Lagerbeständen und behalten eine starke abwartende Haltung bei, was es schwierig macht, das Transaktionsvolumen zu steigern. Insgesamt setzt der Markt seine schwachen, engen Schwankungen fort. Der Abwärtsspielraum ist begrenzt, während die Bedingungen für eine starke Erholung noch nicht gegeben sind. Einerseits bleibt der vorgelagerte Harnstoff auf niedrigem Niveau, die Kostenseite bietet keine Unterstützung, und die Ansammlung von Lagerbeständen in den Fabriken schafft Lockerungsdruck. Andererseits sind die aktuellen Preise auf ein relativ niedriges Niveau für das Jahr gefallen, das Risiko von Unternehmensverlusten hat zugenommen, und die Bereitschaft, die Preise aktiv stark zu senken, ist begrenzt. Produzenten könnten den Rückgang durch Produktionskontrolle und Versandbeschränkungen abfedern. Die weitere Aufmerksamkeit sollte sich auf Preisänderungen bei vorgelagerten Rohstoffen und die Betriebsraten von Melaminanlagen konzentrieren.

2.5 Internationale Marktpreise

China FOB-Preise für kleine Granulate lagen bei 365,01-385,01 USD/Tonne, ein Rückgang um 25-30 USD/Tonne. Schwarzes Meer FOB-Preise für kleine Granulate lagen bei 360,01-380,01 USD/Tonne, ein Rückgang um 30 USD/Tonne. Baltikum FOB-Preise für kleine Granulate lagen bei 355,01-375,01 USD/Tonne, ein Rückgang um 30 USD/Tonne. Mittlerer Osten FOB-Preise für kleine Granulate lagen bei 370,01-380,01 USD/Tonne, ein Rückgang um 25-45 USD/Tonne. Brasilien CFR-Preise für kleine Granulate lagen bei 390,01-420,01 USD/Tonne, ein Rückgang um 30-35 USD/Tonne. Indien CFR-Preise lagen bei 390,01-394,01 USD/Tonne, ein Rückgang um 54,9-55,3 USD/Tonne.

Iran FOB-Preise für große Granulate lagen bei 345,01-360,01 USD/Tonne, ein Rückgang um 12-15 USD/Tonne. Ägypten Europa FOB-Preise für große Granulate lagen bei 420,01-460,01 USD/Tonne, ein Rückgang um 45-50 USD/Tonne. Brasilien CFR-Preise für große Granulate lagen bei 400,01-430,01 USD/Tonne, ein Rückgang um 30-40 USD/Tonne. Südostasien CFR-Preise für große Granulate lagen bei 415,01-435,01 USD/Tonne, ein Rückgang um 35 USD/Tonne. China FOB-Preise für große Granulate lagen bei 380,01-400,01 USD/Tonne, ein Rückgang um 20-25 USD/Tonne.

03 Marktausblick

Angebot: Kurzfristig wird das Gesamtangebot der Branche eine lockere Tendenz beibehalten. Die meisten bestehenden Anlagen laufen stabil, die Anzahl der phasenweise gewarteten Anlagen ist begrenzt, zuvor stillgelegte Wartungskapazitäten werden sukzessive wieder in Betrieb genommen, die Gesamtproduktion der Branche bleibt hoch, und mit der fortgesetzten Inbetriebnahme neuer Kapazitäten ist das zusätzliche Marktangebot ausreichend. In den nächsten drei Wochen wird erwartet, dass 4 Unternehmen Wartungsarbeiten durchführen, während 5-6 Unternehmen wieder in Betrieb gehen. In Bezug auf den Angebotstrend ist die tägliche Produktion vorübergehend niedrig, wird jedoch voraussichtlich Anfang bis Mitte September auf etwa 210.000 Tonnen zurückkehren, sodass das Angebot weiterhin relativ ausreichend bleibt.

Bestände: Kurzfristig bleiben die Lagerbestände in den Fabriken in einem relativ hohen Bereich. Obwohl sich das Tempo des Lageraufbaus verlangsamt hat, ist der Widerstand gegen den Abbau insgesamt erheblich. Der Warenfluss von den vorgelagerten zu den nachgelagerten Kanälen bleibt blockiert, und der Lagerdruck begrenzt weiterhin den Spielraum für Preissteigerungen am Spotmarkt. Die Lagerbestände in den Häfen nehmen mit der Sammlung von Exportfracht allmählich zu, was einen Teil der Lagerbestände der Fabriken umleiten kann, aber das externe Verkaufsvolumen reicht nicht aus, um den durch die fortgesetzte Produktion verursachten Lagerdruck auszugleichen.

Nachfrage: Der Markt befindet sich derzeit in der Nebensaison für den Einsatz von Düngemitteln auf landwirtschaftlichen Feldern. Die nationale Feldnachdüngung ist im Wesentlichen abgeschlossen, mit nur vereinzelter zusätzlicher Düngemittelnachfrage für einige Cash Crops. Es gibt keine groß angelegte konzentrierte Düngemittelnachfrage, die den Markt stützen könnte. Nachgelagerte Mischdünger- und Melaminindustrien arbeiten derzeit mit niedrigen Raten, die Rohstoffbestände weisen noch Restmengen auf, und die Beschaffung beschränkt sich auf Nachfüllungen mit starrem Bedarf, ohne konzentrierte Großkäufe. Mit dem Herannahen der Herbst-Düngemittelproduktion werden Mischdüngerunternehmen ihre Betriebsraten schrittweise erhöhen und weiterhin Harnstoff-Rohstoffe beschaffen, was zum Kernfaktor auf der Nachfrageseite der Industrie wird.