01 China MAP Marktübersicht im ersten Halbjahr 2026

1.1 China MAP Marktüberblick

Im ersten Halbjahr 2026 war der chinesische Inlandsmarkt für Monoammoniumphosphat (MAP) durch anhaltend hohe Kosten, phasenweise Angebots- und Nachfragemissverhältnisse, steigende Preise bei Volatilität und weit verbreitete Verluste in der Branche gekennzeichnet. Der Markt wurde hauptsächlich durch das Zusammenspiel von drei Kernfaktoren angetrieben: Kosten für Rohstoffe, saisonale Zyklen in der heimischen Landwirtschaft und Exportkontrollrichtlinien.

Der Preisanstieg wurde durch schwache Inlandsnachfrage und Exportkontrollen konsequent begrenzt. Nur der Kostendruck und Anpassungen der Richtlinienpreise unterstützten phasenweise Preiserhöhungen, und der Markt entwickelte sich nicht zu einem anhaltenden starken Aufwärtstrend.

Laut FDD-Daten lag der Index für 55% Pulver-MAP in China zum 30. Juni 2026 bei 4.435,00, der Index für 55% Granulat-MAP bei 4.450,00 und der Index für 58% Pulver-MAP bei 4.710,00.

Im ersten Quartal bewegte sich der Inlandsmarkt für MAP im Allgemeinen von Stabilität zu Stärke. Im Januar schwankten die Schwefelpreise auf hohem Niveau und die Schwefelsäurepreise stiegen ebenfalls, wodurch die Produktionskosten unter Druck blieben. Allerdings hatte die Wiederauffüllung für die Frühjahrslandwirtschaft im Nachgang noch nicht großflächig begonnen, und Hersteller von Mischdüngemitteln hatten bereits früher phasenweise Rohstoffe aufgefüllt, sodass die Beschaffung hauptsächlich auf bedarfsorientierter Nachfüllung basierte. Hersteller führten hauptsächlich frühere ausstehende Aufträge aus, das Marktangebot wurde knapper und die Preise zeigten keine signifikanten Änderungen unter der Leitung von Richtlinien zur Sicherung von Angebot und Preisstabilität.

Im Februar, beeinflusst durch die Feiertage des Frühlingsfestes, trat der Markt in eine vorübergehende Ruhephase ein. Hersteller lieferten hauptsächlich frühere Aufträge aus, und Marktteilnehmer hielten eine starke abwartende Haltung aufrecht.

Im März führten geopolitische Konflikte zu einem starken Anstieg der Rohstoffkosten. Die Schwefelpreise stiegen historisch an, da die Importe stark zurückgingen und die Lagerbestände in den Häfen kontinuierlich abgebaut wurden. Schwefelsäure folgte dem Anstieg, was den Kostendruck weiter verstärkte. Einige Hersteller setzten den Verkauf aus oder waren zurückhaltend, das zirkulierende Angebot wurde knapper und die Preise stiegen schnell. Ende März führten Richtlinien zur Sicherung von Angebot und Stabilisierung der Preise zusammen mit strengeren Exportkontrollen dazu, dass große Hersteller ihre Preisangaben senkten, wodurch die Rallye abrupt gestoppt wurde und der Markt in eine Pattsituation auf hohem Niveau zurückkehrte.

Insgesamt blieben die MAP-Preise im ersten Quartal hoch, ohne signifikante Korrekturen, und bildeten ein enges Schwankungsmuster aus Kostensupport und politisch kontrolliertem Aufwärtspotenzial.

Im zweiten Quartal blieb der Markt in einer Pattsituation auf hohem Niveau, geprägt von einem tiefen Wettbewerb zwischen Kostensupport und schwacher Nachfrage. Im April bot die Nachfrage nach Frühjahrslandwirtschaft weiterhin Unterstützung durch einige Nachzügleraufträge, und der Markt konsolidierte sich auf hohem Niveau. Ab Mai, als die Frühjahrslandwirtschaft in wichtigen Märkten wie Nordostchina endete, schwächte sich die Nachfrage nach MAP für die Sommerproduktion von hochstickstoffhaltigem Dünger merklich ab. Hersteller von Mischdüngemitteln hielten eine bedarfsorientierte Beschaffung aufrecht, ohne ausreichenden Schwung für großflächige konzentrierte Wiederauffüllung.

Der Kostendruck ließ jedoch nicht nach, sondern nahm zu. Die Schwefelpreise stiegen seit Jahresbeginn weiter an und überschritten Mitte Juni 10.000 RMB/Tonne, was einen historischen Höchststand darstellte. Auch die Schwefelsäurepreise stiegen, während die Phosphatgesteinpreise stabil blieben. Die drei Hauptrohstoffe operierten alle auf hohem Niveau und boten eine solide Kostenbasis für MAP.

02 China MAP Kapazitätsanalyse im ersten Halbjahr 2026

2.1 China MAP Produktionsanalyse

Im ersten Halbjahr dieses Jahres stieg die MAP-Industrieproduktion zunächst an und fiel dann wieder. Laut FDD-Daten betrug die gesamte MAP-Produktion von Januar bis Juni 2026 etwa 5,6778 Millionen Tonnen, ein Anstieg um 56.700 Tonnen im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres, was einem Anstieg von 1,01% im Jahresvergleich entspricht.

Die Produktion hielt zu Jahresbeginn ein stetiges Wachstum aufrecht. Allerdings führte der starke Anstieg der Rohstoffkosten und die Intensivierung der Verluste der Hersteller dazu, dass die Kapazitätsauslastung der Branche weiter zurückging, was im zweiten Quartal zu einem erheblichen Rückgang der Produktion führte.

2.2 China MAP Marktbetriebsratenanalyse

Die Betriebsrate der MAP-Industrie stieg in diesem Jahr ebenfalls zunächst an und fiel dann wieder. Laut FDD-Daten lag die durchschnittliche monatliche Betriebsrate des chinesischen MAP-Marktes von Januar bis Juni 2026 bei etwa 58,07%, ein Anstieg um 0,96 Prozentpunkte im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Die Betriebsrate der heimischen MAP-Industrie zeigte einen anhaltenden Abwärtstrend, hauptsächlich beeinflusst durch hohe Rohstoffkosten und schwere Produktionsverluste. Hersteller waren gezwungen, aktiv die Lasten zu reduzieren oder die Produktion einzustellen. Unternehmen, die für die Sicherung der Versorgung verantwortlich waren, hielten während der Frühjahrslandwirtschaftssaison einen hohen Betrieb aufrecht. Mit zunehmendem Kostendruck und nachlassender Nachfrage ging die Kapazitätsauslastung der Branche jedoch insgesamt allmählich zurück, und mehr Hersteller in wichtigen Produktionsregionen planten Wartungsarbeiten und Produktionskürzungen.

03 China MAP Exportanalyse im ersten Halbjahr 2026

3.1 China MAP Exportvolumen von Januar bis Mai

Von Januar bis Mai 2026 zeigten die MAP-Exporte Chinas klare Merkmale eines moderaten Gesamtwachstums, eines monatlichen Rhythmus von hoch zu niedrig und einer nahezu Stagnation nach der Verschärfung der Richtlinien. Laut Zolldaten betrug das kumulative MAP-Exportvolumen Chinas von Januar bis Mai 2026 111.800 Tonnen, ein Anstieg um 22,40% gegenüber 91.300 Tonnen im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Die Exporte im Mai betrugen nur 200 Tonnen und erreichten ein neues Tief in den letzten Jahren. Insgesamt hielten die MAP-Exporte von Januar bis Mai ein Wachstum des Gesamtvolumens aufrecht, aber unter dem doppelten Druck von kontinuierlich verschärften Schutzmaßnahmen für die heimische Versorgung und intensiviertem Wettbewerb auf dem internationalen Markt verengte sich das Exportfenster ab März schnell und kam bis Mai nahezu vollständig zum Erliegen. Dieses Muster spiegelt auch Chinas klare politische Ausrichtung wider, die zwischen Ernährungssicherheit und Ressourcenausfuhren die heimische Nachfrage priorisiert.

3.2 Chinas MAP-Exportziele von Januar bis Mai

Laut Zolldaten waren die zehn wichtigsten Exportziele für MAP von Januar bis Mai dieses Jahres Brasilien, Taiwan, China, Australien, Vietnam, Indonesien, Malaysia, Türkei, Mexiko, Pakistan und die VAE.

Ihre Anteile am gesamten Exportvolumen betrugen 74 %, 6 %, 5 %, 4 %, 4 %, 3 %, 1 %, 1 %, 1 % und 0 %.

04 Analyse der offensichtlichen MAP-Nachfrage in China im ersten Halbjahr 2026

Laut FDD-Daten betrug Chinas gesamte offensichtliche MAP-Nachfrage bis Mai 2026 4,7337 Millionen Tonnen, ein Anstieg um 129.500 Tonnen gegenüber 4,6042 Millionen Tonnen im gleichen Zeitraum des Vorjahres, was einem Anstieg von 2,81 % im Jahresvergleich entspricht.

05 Analyse der MAP-Bestände in China im ersten Halbjahr 2025

Im ersten Halbjahr 2026 blieben die Bestände an heimischen MAP-Häfen bei null, ohne verfügbare Bestände an Häfen seit dem ersten Quartal. Laut FDD-Daten betrugen die Bestände an den wichtigsten Häfen des heimischen MAP-Marktes zum 30. Juni dieses Jahres etwa 0 Tonnen, was einem Rückgang von 79,80 % im Jahresvergleich entspricht.

06 Ausblick auf den MAP-Markt in China für das zweite Halbjahr 2026

Auf der Angebotsseite wird erwartet, dass der heimische MAP-Markt in China im zweiten Halbjahr 2026 eine marginale Erholung erfährt, jedoch wird das zusätzliche Angebot begrenzt bleiben. Im dritten Quartal könnten kleine und mittelgroße Produzenten aufgrund früherer Verluste weiterhin mit niedriger Auslastung arbeiten, während Wartungsarbeiten bei hohen Temperaturen das Marktangebot phasenweise verknappen könnten. Im vierten Quartal wird erwartet, dass neue Kapazitäten intensiver freigegeben werden und stillgelegte Anlagen nach einer Verbesserung des Marktes schrittweise wieder in Betrieb genommen werden, was das Angebotswachstum zurückbringt.

Obwohl eine spätere Lockerung der Exporte dazu beitragen könnte, einige Bestände umzuleiten, wird erwartet, dass die Nachfrage aus dem Ausland gegen Jahresende nachlässt. Ohne konzentrierte Wartungsarbeiten könnte der Druck durch ein reichliches Angebot wieder auftreten. Die Divergenz innerhalb der Branche wird voraussichtlich anhalten, und Produzenten ohne Ressourcensicherung werden nur begrenzte Möglichkeiten haben, die Produktion wieder aufzunehmen.

Auf der Nachfrageseite wird erwartet, dass die landwirtschaftliche Nachfrage zwei saisonale Impulse erhält. Die Nachfrage wird im Juli und August gering sein, während die Herbstvorbereitung von Grunddüngemitteln im August und September eine konzentrierte Auffüllung durch Hersteller von Mischdüngemitteln antreiben wird, was den Kernfaktor des Jahres bildet. Im vierten Quartal, nach Abschluss der Herbstsaat, wird erwartet, dass die Winterreservebeschaffung verstreuter erfolgt und die Unterstützung deutlich nachlässt.

Die industrielle Nachfrage wird voraussichtlich langfristig flach bleiben, ohne zusätzlichen Beitrag. Exporte könnten nur kurzfristig Bestände anpassen, während Schwankungen in den Preisunterschieden zwischen Inlands- und Auslandsmärkten den Exportumfang einschränken werden, was es schwierig macht, dass Exporte kontinuierlich den Druck auf die heimische Versorgung lindern.

Insgesamt wird erwartet, dass der MAP-Markt im zweiten Halbjahr 2026 unter den dualen Treibern von starrer Kostensicherung und sich erholender Herbstnachfrage auf hohem Niveau operiert. Der Spielraum nach unten ist begrenzt, während die Flexibilität nach oben von der Geschwindigkeit der Düngemittelvorbereitung und Änderungen der Exportpolitik abhängen wird.

07 Rückblick auf den DAP-Markt in China im ersten Halbjahr 2026

7.1 Überblick über den DAP-Markt in China

Im Jahr 2026 folgten die Preise auf dem heimischen Markt für Diammoniumphosphat (DAP) in China im Allgemeinen einem Muster von hochgradiger Stagnation und kostengetriebener Bewegung. Preisstabilisierungspolitiken und hohe Kosten bildeten die beiden zentralen Marktthemen.

Laut FDD-Daten lag der Index für Chinas heimischen DAP-Markt mit 64 % Granulat zum 30. Juni 2026 bei 4.571,67, der Index für 60 % braunes DAP bei 4.350,00 und der Index für 57 % DAP bei 4.425,00.

Im ersten Quartal blieb der DAP-Markt in einer hochgradigen Stagnation, wobei Politik und Kosten konkurrierten. Von Januar bis Februar war die Marktstimmung stark abwartend. Produzenten führten frühere ausstehende Aufträge aus, und die Preise blieben unter Schutzmaßnahmen für die Versorgung und Preisstabilisierungspolitiken stabil.

Im März begann die Nachfrage nach Düngemitteln für die Frühjahrslandwirtschaft und bot fundamentale Unterstützung. Gleichzeitig führten geopolitische Konflikte zu einem starken Anstieg der Schwefelpreise, wodurch der Kostendruck plötzlich zunahm und die DAP-Preise nach oben trieb. Unter den doppelten Einschränkungen von Schutzmaßnahmen für die Versorgung und Richtpreisen der Branche waren die Preissteigerungen jedoch deutlich geringer als die Rohstoffzuwächse. Der Markt zeigte ein enges Schwankungsmuster von Kostensicherung und politisch kontrolliertem Aufwärtstrend.

Im zweiten Quartal stiegen die DAP-Kosten stark an, während tiefe Verluste und Angebotspreise ohne aktive Transaktionen nebeneinander existierten. Die Schwefelpreise stiegen weiter in den Bereich von 10.000 RMB/Tonne, die Phosphatgesteinspreise blieben fest, und die Produzentenkosten stiegen stark an. Die Richtpreise der Branche wurden im Mai und Juni zweimal angehoben, aber die Erhöhungen waren weit geringer als die Kostensteigerungen, wodurch die Branche in tiefen Verlusten blieb.

Nach Abschluss der Frühjahrslandwirtschaft ging die landwirtschaftliche Nachfrage schnell zurück, die Exporte wurden vollständig eingestellt, die Bereitschaft der Abnehmer zu Beschaffungen war gering, und neue Auftragsabschlüsse waren selten. Unter dem doppelten Druck von Kostenweitergabe und schwacher Nachfrage sanken die Betriebsraten der Branche weiter. Im Juni fiel die Kapazitätsauslastung auf ein historisches Tief, und der Markt zeigte eine typische Stagnation mit festen Angebotspreisen, aber begrenzten Transaktionen.

08 Analyse der DAP-Kapazität in China im ersten Halbjahr 2026

8.1 Analyse der DAP-Produktion in China

Im ersten Halbjahr 2026 zeigte die DAP-Produktion ein Muster von hoher Produktion zu Beginn und niedrigerer Produktion später, wobei das Gesamtvolumen laut den ursprünglichen Daten als rückläufig im Jahresvergleich beschrieben wurde. Laut FDD-Daten betrug die gesamte DAP-Produktion von Januar bis Juni 2026 etwa 5,5554 Millionen Tonnen, ein Rückgang um 818.400 Tonnen gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres, was einem Rückgang von 12,84 % im Jahresvergleich entspricht.

Zu Beginn des Jahres stieg die Produktion unter Schutzmaßnahmen für die Versorgung erheblich an, später jedoch, beeinflusst durch anhaltend hohe Rohstoffkosten und sich verschlechternde Verluste der Produzenten, sanken die Betriebsraten der Branche allmählich auf historische Tiefststände. Die monatliche Produktion schrumpfte Monat für Monat, und die Gesamtproduktion im ersten Halbjahr fiel letztlich gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres.

8.2 Analyse der Betriebsraten des DAP-Marktes in China

In diesem Jahr zeigte die Betriebsrate der heimischen DAP-Branche in China einen Trend von hoch zu niedrig und kontinuierlich abnehmend. Unter Kostendruck nahmen Wartungsarbeiten und Produktionskürzungen der Produzenten zu, und die Kapazitätsauslastung sank allmählich.

Laut FDD-Daten betrug die durchschnittliche monatliche Betriebsrate des DAP-Marktes in China von Januar bis Juni 2026 etwa 48,85 %, ein Rückgang um 3,19 Prozentpunkte gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres.

09 Analyse der DAP-Exporte in China im ersten Halbjahr 2026

9.1 Exportvolumen von DAP in China von Januar bis Mai

Von Januar bis Mai 2026 zeigten die DAP-Exporte in China ein deutliches Muster von stark schrumpfendem Gesamtvolumen und nahezu null Exporten nach Schließung des politischen Fensters. Laut Zolldaten betrug das kumulierte Exportvolumen von DAP in China von Januar bis Mai 2026 18.900 Tonnen, ein Rückgang um 79,62 % gegenüber 92.700 Tonnen im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres fielen die kumulierten DAP-Exporte in den ersten fünf Monaten stark. Vom monatlichen Rhythmus her zeigten die Exporte ein Muster von begrenzten frühen Lieferungen, gefolgt von keinen Exporten. Im Januar und Februar gab es noch kleine Exportvolumina, aber die Exporte gingen direkt auf null zurück nach März, ohne Exportaufzeichnungen im März, April oder Mai.

Insgesamt gingen die DAP-Exporte von Januar bis Mai im Vergleich zum Vorjahr stark zurück, und die Exporte lagen drei Monate in Folge ab März bei null. Dieses Muster spiegelt vollständig Chinas klare politische Ausrichtung wider, die in der Priorisierung der Inlandsnachfrage zwischen Ernährungssicherheit und Ressourcenausfuhren liegt. Es zeigt auch, dass DAP-Exporte im Rahmen von Versorgungsschutz- und Preisstabilisierungspolitiken für Produzenten keine reguläre Betriebsoption mehr darstellen.

9.2 Chinas DAP-Exportziele von Januar bis Mai

Laut Zolldaten waren die wichtigsten DAP-Exportziele von Januar bis Mai dieses Jahres Vietnam, Pakistan und Bangladesch.

Ihr Anteil am Exportvolumen betrug 37 %, 21 % bzw. 42 %.

10 Analyse der offensichtlichen DAP-Nachfrage in China im ersten Halbjahr 2026

Laut FDD-Daten belief sich der gesamte offensichtliche DAP-Verbrauch in China bis Juni 2026 auf 4,8864 Millionen Tonnen, was einem Rückgang von 386.400 Tonnen gegenüber 5,2728 Millionen Tonnen im gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht, was einem Rückgang von 7,33 % im Jahresvergleich entspricht.

11 Analyse der DAP-Bestände in China im ersten Halbjahr 2026

Im Jahr 2026 blieben die DAP-Hafenbestände in China nahezu bei null, hauptsächlich weil die Hafensammlung aufgrund von Exportkontrollrichtlinien ins Stocken geriet, sodass Händler und Produzenten keine Waren zur Lagerung zur Verfügung hatten.

Laut FDD-Daten beliefen sich die Bestände an den wichtigsten Häfen auf dem heimischen DAP-Markt zum 30. Juni dieses Jahres auf etwa 29.500 Tonnen, was einem Rückgang von 89,07 % im Jahresvergleich entspricht.

12 Ausblick auf den DAP-Markt in China für das zweite Halbjahr 2026

Auf der Angebotsseite wird erwartet, dass der DAP-Markt in China in der zweiten Jahreshälfte 2026 angespannt bleibt, mit begrenztem zusätzlichem Angebot. Die Preise für Schwefel und Phosphatgestein werden voraussichtlich weiterhin auf hohem Niveau bleiben, und die Produzenten bleiben in tiefen Verlusten. Die Kapazitätsauslastung der Branche war bereits im Juni auf ein historisches Tief gefallen.

Obwohl preisgünstige Schwefelressourcen allmählich eintreffen könnten und Versorgungsschutzunternehmen voraussichtlich die Produktion aufrechterhalten, haben kleine und mittelständische Unternehmen ohne Ressourcen-Vorteile ihre Produktion bereits nacheinander eingestellt. Obwohl das dritte Quartal traditionell eine Hochsaison für die Produktion ist, wird die Erholung der Betriebslast begrenzt bleiben, es sei denn, der Kostendruck wird grundlegend gemindert. Insgesamt wird erwartet, dass das Angebot angespannt bleibt.

Auf der Nachfrageseite wird die Herbst-Düngemittelvorbereitung der Haupttreiber sein, während die Exportpolitik unsicher bleibt. Der Juli ist die Übergangszeit zwischen dem Ende der Sommerdüngemittelnachfrage und der Herbstvorbereitung, und der Markt wird voraussichtlich hauptsächlich abwartend bleiben. Im August und September wird die Hochsaison für die Produktion von Hochphosphatdüngemitteln im Herbst eintreten, und höhere Betriebsraten bei Verbunddüngemitteln werden voraussichtlich eine konzentrierte DAP-Nachfrage freisetzen. Die aktuellen Rohstoffreserven bei Verbunddüngemittelproduzenten sind allgemein niedrig, und der Nachholbedarf könnte zunehmen.

Auf der Exportseite sind Exporte vor August im Grunde unwahrscheinlich. Ob das Exportfenster nach September geöffnet wird und wie das Quotenmanagement umgesetzt wird, wird die inländische Angebots-Nachfrage-Balance direkt beeinflussen. Wenn Exportbeschränkungen gelockert werden und internationale Preise höher als inländische Preise sind, könnten Exporte phasenweise Unterstützung bieten. Wenn die Beschränkungen streng bleiben, wird der inländische Nachfragedruck entsprechend zunehmen.

Insgesamt wird erwartet, dass der DAP-Markt in der zweiten Jahreshälfte unter der doppelten Unterstützung durch starre Kostenuntergrenzen und die sich erholende Herbstnachfrage auf hohem Niveau fest bleibt. Der Abwärtsspielraum ist begrenzt, während die Aufwärtsflexibilität vom Tempo der Düngemittelvorbereitung und Änderungen in der Exportpolitik abhängen wird.

13 Rückblick auf den Schwefelmarkt im ersten Halbjahr 2026

13.1 Überblick über den Schwefelmarkt in China

Im ersten Halbjahr 2026 erlebte der inländische Schwefelmarkt in China einen extrem volatilen Trend, mit einem einseitigen Anstieg, gefolgt von einer Korrektur auf hohem Niveau zum Monatsende. Das Preisniveau stieg zu Jahresbeginn stark an. Der Gesamtmarkt wurde von drei Hauptfaktoren angetrieben: globale Störungen der Lieferkette, inländische Angebots-Nachfrage-Ungleichgewichte und Unterstützung durch nachgelagerte starre Nachfrage.

Der Kostendruck setzte sich entlang der gesamten Industriekette fort. Nachgelagerte Sektoren wie Phosphatdünger blieben über einen längeren Zeitraum in Verlusten, und ein struktureller Mangel blieb ein prägendes Merkmal im gesamten ersten Halbjahr.

Laut FDD-Daten lag der inländische Preis für granulierten Schwefel am Zhenjiang-Hafen zum 30. Juni 2026 bei 8.850,00 RMB/Tonne, was einem Rückgang von 0,56 % gegenüber dem vorherigen Arbeitstag entspricht. Der Preis für granulierten Schwefel am Dafeng-Hafen lag bei 8.830,00 RMB/Tonne, ebenfalls ein Rückgang von 0,56 %. Der Preis für Pulver-/Blockschwefel am Zhenjiang-Hafen lag bei 8.800,00 RMB/Tonne, ein Rückgang von 0,56 %, während der Preis für Pulver-/Blockschwefel am Dafeng-Hafen bei 8.780,00 RMB/Tonne lag, ein Rückgang von 0,57 %. Fester Schwefel in Ostchina lag bei 9.250,00 RMB/Tonne, unverändert gegenüber dem vorherigen Arbeitstag, während flüssiger Schwefel in Ostchina bei 9.080 RMB/Tonne lag, ein Anstieg von 0,39 %.

Im ersten Quartal war der Kernantrieb des Schwefelmarktes die plötzliche Eskalation geopolitischer Konflikte im Nahen Osten. Behinderungen der Schifffahrt durch die Straße von Hormus führten fast zum Stillstand des Schwefeltransports aus dem Nahen Osten. Zusammen mit der Verlängerung des russischen Schwefelexportverbots und langfristigen strukturellen Einschränkungen wie unzureichender Angebotselastizität von globalen Raffinerien schrumpfte das importierte Angebot stark.

Die extreme Angebotsknappheit kollidierte mit der starren Nachfüllung nach den Feiertagen und dem Beginn der Frühjahrsdüngemittelvorbereitung, was zu einem schweren Angebots-Nachfrage-Ungleichgewicht führte. Die Hafenbestände sanken weiterhin auf niedrige Niveaus. Die schnelle Vergrößerung der Angebotslücke trieb die Schwefelpreise stark nach oben und erreichte bis Ende März historische Höchststände. Gleichzeitig führten steigende Frachtraten vom Nahen Osten nach China und steigende Versicherungsprämien zu höheren Importkosten und trieben die inländischen Preise weiter in die Höhe.

Im zweiten Quartal verschärfte sich die Angebotsknappheit weiter, und die Ankünfte aus dem Nahen Osten blieben extrem niedrig. Unterstützt durch schwache Angebots- und starke Nachfragegrundlagen erreichten die Schwefelpreise Mitte Juni historische Extreme. Allerdings wirkten sich extrem hohe Preise deutlich negativ auf die nachgelagerte Nachfrage aus. Die Phosphatdüngerindustrie, eingeschränkt durch Versorgungsschutzrichtlinien und unfähig, die Produktion frei zu kürzen, geriet in tiefe Verluste. Titandioxid- und andere Produzenten waren gezwungen, die Lasten aufgrund übermäßiger Rohstoffkosten stark zu reduzieren, und die industrielle Nachfrage ging erheblich zurück.

Mitte bis Ende Juni wurde die Nachricht von der Wiederaufnahme der Schifffahrt durch die Straße von Hormus zum Wendepunkt für den Markt. Die Erwartungen an eine spätere Angebotswiederherstellung änderten sich schnell, frühere optimistische Stimmungen brachen schnell zusammen, und die Preise fielen stark von historischen Höchstständen.

14 Analyse der Schwefelhafenbestände im ersten Halbjahr 2026

Im ersten Halbjahr 2026 folgten die inländischen Schwefelhafenbestände einem kontinuierlich rückläufigen Trend und erreichten wiederholt neue Tiefststände, was zum zentralen fundamentalen Faktor wurde, der den Anstieg der Schwefelpreise unterstützte.

Insgesamt bewegten sich die Hafenbestände von normalen Niveaus zu Jahresbeginn durch einen nahezu ununterbrochenen Entleerungsprozess und waren bis Ende Juni auf das niedrigste Niveau seit fast zehn Jahren gefallen.

Dieser extreme Bestandstrend war in einem beispiellosen, klippenartigen Rückgang auf der Importseite verwurzelt. Beeinflusst durch Störungen der Schifffahrtsrouten durch die Straße, verursacht durch geopolitische Konflikte, wurde das Angebot aus dem Nahen Osten, Chinas Hauptquelle für Schwefelimporte, stark behindert. Gleichzeitig waren die globalen Schwefelressourcen insgesamt knapp, und ausländische Lieferanten bevorzugten es, begrenzte Ladungen an andere Märkte mit höheren Preisen zu liefern, was es China erschwerte, kurzfristig ausreichende alternative Lieferungen zu sichern. Der starke Rückgang der Importe führte direkt dazu, dass die Hafeneingänge auf extrem niedrige Niveaus sanken.

15 Analyse der Schwefelproduktion in China im ersten Halbjahr 2026

Im ersten Halbjahr 2026 zeigte die inländische Schwefelproduktion ein Muster von anfänglicher Stabilität, gefolgt von einem Rückgang, mit begrenztem Gesamtwachstum.

Im ersten Quartal war die Produktion im Allgemeinen stabil mit begrenzten Schwankungen. Zu Jahresbeginn lief die Raffinerieproduktion normal, und die inländische Schwefelproduktion im Januar und Februar war im Wesentlichen unverändert gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Im März traten die Raffinerien in die konzentrierte Wartungsperiode im Frühjahr ein, die Betriebsraten der Industrie gingen zurück, und die Produktion sank leicht im Monatsvergleich. Insgesamt schwankte die Produktion im ersten Quartal leicht, zeigte jedoch keine klare Angebotslücke.

Im zweiten Quartal war die Produktion zunächst stabil und ging dann zurück, mit einem deutlichen Rückgang im Juni. Von April bis Mai war die inländische Schwefelproduktion im Allgemeinen stabil, und die Produktion im Mai stieg im Jahresvergleich noch leicht an. Im Juni änderte sich die Situation jedoch deutlich. Beeinflusst durch anhaltend hohe Rohölpreise gerieten die Raffineriemargen unter Druck, die Lasten der atmosphärischen und Vakuumdestillationseinheiten der Hauptraffinerien blieben niedrig, und auch die Betriebslasten lokaler Raffinerien waren niedrig, was die Nebenprodukt-Schwefelproduktion deutlich unterdrückte. Gleichzeitig traten einige Unternehmen in geplante Wartungszyklen ein, und mehr Unternehmen reduzierten die Produktion oder führten Wartungsarbeiten durch. Unter dem kombinierten Einfluss mehrerer Faktoren ging die inländische Schwefelproduktion im Juni merklich im Monatsvergleich zurück.

16 Analyse des Schwefelimportvolumens in China im ersten Halbjahr 2026

Im ersten Halbjahr 2026 schrumpften die inländischen Schwefelimporte Monat für Monat, wobei der Rückgang weiter zunahm. Die Importvolumina wurden nahezu halbiert und wurden zum zentralen fundamentalen Faktor, der den Anstieg der Schwefelpreise antrieb.

Im ersten Quartal nahm der Rückgang Monat für Monat zu. Die Importe waren bereits zu Jahresbeginn schwach, wobei jeder Monat einen signifikanten Rückgang im Jahresvergleich zeigte, und die kumulierten Importe im ersten Quartal stark im Jahresvergleich zurückgingen. Das globale Schwefelangebot schrumpfte weiterhin, die internationalen Preise stiegen weiter, und China, als weltweit größter Importeur, sah sich mit größeren Beschaffungsschwierigkeiten konfrontiert. Als Kernlieferquelle bestimmten Schwankungen im Angebot aus dem Nahen Osten direkt das Importvolumen Chinas.

Im zweiten Quartal löste der geopolitische Konflikt einen klippenartigen Einbruch der Importe aus. Störungen der Schifffahrt durch die Straße von Hormus führten fast zum Stillstand der Schwefelexporte aus dem Nahen Osten. Zusammen mit der Verlängerung des russischen Exportverbots sanken die Importe auf mehrjährige Tiefststände, und der Anteil der Ladungen aus dem Nahen Osten schrumpfte stark. Angesichts der globalen Ressourcenknappheit priorisierten ausländische Lieferanten Lieferungen an höherpreisige Märkte, und China hatte Schwierigkeiten, kurzfristig alternative Lieferungen zu finden. Hohe Preise unterdrückten zudem die Kaufbereitschaft der nachgelagerten Unternehmen, und die kumulierten Importe im ersten Halbjahr gingen stark im Jahresvergleich zurück.

Im Juni verbesserten sich die Erwartungen, aber die tatsächlichen Ankünfte blieben niedrig. Mitte bis Ende Juni änderten Nachrichten über die Wiedereröffnung der Straße die Markterwartungen in Richtung Optimismus, aber tatsächliche Schiffsankünfte blieben selten. Selbst wenn sich die Schifffahrt allmählich erholte, würde es dennoch Zeit benötigen, um Schwefelfrachten zu verarbeiten, die während des Konflikts im Persischen Golf geladen, aber gestrandet waren. Eine vollständige Erholung des Angebots aus dem Nahen Osten wird weiterhin einen Prozess erfordern.

Insgesamt zeigte Chinas langfristige hohe Abhängigkeit von Schwefelimporten und der kritische Anteil der Ladungen aus dem Nahen Osten strukturelle Schwächen unter dem kombinierten Druck von geopolitischen Konflikten, globalem Ressourcenwettbewerb und der Unterdrückung durch Hochpreisbeschaffung. Der starke Rückgang der Importe, zusammen mit den fortgesetzten Bestandsabbauten an den Häfen, wurde zum zentralen Treiber hinter den wiederholten Rekordhöhen der Schwefelpreise im gesamten ersten Halbjahr.

17 Schwefelmarkt-Ausblick für H2 2026

In der ersten Hälfte des Jahres 2026 erlebte der Schwefelmarkt eine starke Rallye unter extremen Angebotsschocks. Mit Beginn der zweiten Hälfte verschiebt sich die treibende Logik des Marktes von angebotsgetrieben zu einem Wettbewerb zwischen Angebot und Nachfrage, und der Markt wird voraussichtlich von einem einseitigen Anstieg zu einem komplexeren Muster mit hochgradiger Volatilität und Druck auf das Preiszentrum übergehen.

Auf der Angebotsseite nähert sich der Wendepunkt von Knappheit zu Lockerung. Nach dem Waffenstillstand im geopolitischen Konflikt im Nahen Osten wird erwartet, dass eine große Menge zuvor verzögerter Ladungen von Mitte bis Ende Juli bis August in den Häfen ankommt. Die Hafenbestände werden sich allmählich von extrem niedrigen Niveaus erholen, und die langanhaltenden Angebotsengpässe werden sich deutlich entspannen. Reparaturen an Anlagen im Nahen Osten werden jedoch weiterhin Zeit benötigen, und die Nickelraffination mit Nassverfahren in Indonesien wird weiterhin Schwefelressourcen ablenken. Das Tempo der Importerholung bleibt ungewiss, und lokale Knappheit könnte kurzfristig bestehen bleiben.

Auf der Nachfrageseite sind bereits klare negative Rückmeldungen erkennbar. Unkontrollierte hohe Preise in der ersten Hälfte haben die nachgelagerten Sektoren wie Phosphatdünger, Schwefelsäureproduktion und Titandioxid erheblich belastet. Viele kleine und mittelständische Unternehmen haben die Produktion reduziert oder eingestellt, und die industrielle Gesamtnachfrage ist stark zurückgegangen. Nur der Sektor der erneuerbaren Energien hat eine stabile Nachfrage beibehalten. Die Nachfragerückgänge werden zum zentralen Widerstand, der weitere Preissteigerungen für Schwefel begrenzt.

Insgesamt könnten extrem niedrige Bestände und konzentrierte Marktangebote die Preise kurzfristig weiterhin stützen, und einige lokale Preissteigerungen bleiben möglich. Allerdings wird sich mit der Freigabe konzentrierter Ankünfte und der weiterhin schwachen Nachfrageerholung das Gleichgewicht zwischen bullischen und bärischen Kräften allmählich verschieben. Der Widerstand gegen Preissteigerungen wird deutlich zunehmen, und der Markt wird eher unter Druck geraten und volatil bleiben. Unternehmen entlang der industriellen Wertschöpfungskette sollten sich auf die Diversifizierung der Lieferketten und alternative Prozesslayouts konzentrieren, um langfristige strukturelle Anpassungen zu bewältigen.