Detaillierte Verfolgung der Düngemittelindustrie: Unsicherheiten beeinflussen Auslandsmärkte

Wichtige Punkte:

• In der ersten Jahreshälfte haben einige ausländische Düngemittelprodukte Preisrisiken abgebaut, was eine Grundlage für eine Verbesserung der Branche bietet. Seit 2021 gibt es, beeinflusst durch steigende Getreidepreise, eine starke Unterstützung der Düngemittelnachfrage, was zu Preiserhöhungen führte. Im Jahr 2022 standen große Düngemittelexportländer wie Russland aufgrund des Russland-Ukraine-Konflikts vor Herausforderungen, die Düngemittelexporte einschränkten. Dies, kombiniert mit der Frühjahrsanbaunachfrage auf der Nordhalbkugel, führte zu einem starken Anstieg der Düngemittelpreise. Ab Mitte 2022 begannen jedoch viele Düngemittelarten, Preisrückgänge zu verzeichnen. Nach fast einem Jahr der Anpassung haben die Hauptdüngemittelarten Risikofaktoren abgebaut, was eine Grundlage für eine vorübergehende Verbesserung der Branche bietet.

• Die Preisdifferenz zwischen inländischen und ausländischen Düngemitteln kehrt in einen angemessenen Bereich zurück, mit leichten Verbesserungen bei Stickstoff- und Phosphorexporten. Dies könnte zu verknüpften Veränderungen bei einigen Produkten führen. China, eine traditionelle Agrarmacht, exportiert Stickstoff- und Phosphordünger in einige ausländische Märkte, nachdem die Inlandsnachfrage gedeckt wurde. Seit dem vierten Quartal 2021 begann China jedoch, Düngemittelexporte zu überprüfen, um zu verhindern, dass die inländischen Düngemittelpreise stark mit den Auslandspreisen steigen. In der ersten Hälfte des Jahres 2022 nahmen die Exportbeschränkungen erheblich zu, was zu einem starken Rückgang des Exportvolumens führte. In diesem Jahr hat sich die Preisdifferenz zwischen inländischen und ausländischen Düngemitteln auf einen angemessenen Bereich zurückentwickelt, und die Beschränkungen für Düngemittelexporte haben nachgelassen. Obwohl die Exporte nicht das Niveau von 2021 erreicht haben, wird erwartet, dass der Anstieg der Exporte den inländischen Angebotsdruck verringert.

• Kali: Effektiver Abbau von Preisrisiken, die Auslandspreise dürften sich verbessern. In der ersten Jahreshälfte wurden wichtige Verträge in Indien und China abgeschlossen, was zu beschleunigten Preisanpassungen für Kali führte. Bis zur Jahresmitte waren die Auslandspreise für Kali relativ niedrig. Es sind jedoch Unsicherheiten wie der Getreideexport der Ukraine, El-Niño-Wettereffekte und Bedenken hinsichtlich der Ernährungssicherheit aufgetreten. Da Russland Zölle auf Düngemittel in Betracht zieht und es in Kanada zu Streiks kommt, steigen die Unsicherheiten auf der Angebotsseite von Kali. Dies, kombiniert mit der Hochsaison für Düngung in Brasilien und Südostasien, bietet eine Grundlage für Preisverbesserungen.

• Phosphatdünger: Unterschiedliche Entwicklungen in der ersten Jahreshälfte, mit Verbesserungspotenzial für Monoammoniumphosphat (MAP) und Unterstützung für Diammoniumphosphat (DAP). Sowohl inländische als auch ausländische Phosphatdünger waren in der ersten Jahreshälfte rückläufig. Allerdings haben inländische DAP-integrierte Unternehmen eine hohe Konzentration, was ihnen eine stärkere Verhandlungsmacht verleiht. Dies bietet eine gewisse Unterstützung für Exporte. MAP-Unternehmen haben jedoch eine geringere Branchenkonzentration und unzureichende Unterstützung durch die industrielle Kette. Die Nebensaison für den Düngemitteleinsatz schwächt die Nachfrageunterstützung, was zu einer erheblichen Verringerung der Preisdifferenz für MAP führt. Dies hat zu einer deutlichen Reduzierung der Branchenaktivitäten geführt, wobei das Angebot zurückgeht und Bestände abgebaut werden. Derzeit sind die inländischen Lagerbestände niedrig und die Rentabilität gering. Die Hauptauslandsregionen, die MAP verwenden, wie Südamerika, treten in die Hochsaison für Düngung ein, was die MAP-Preiserhöhungen unterstützt.

• Stickstoffdünger: Exporte dürften die Auswirkungen des inländischen Angebots streuen, und anormales Wetter ist zu beachten. In den letzten Jahren haben aufgrund volatiler Energiepreise die Produktionskosten für Stickstoffdünger stark geschwankt. In diesem Jahr sind die Energiepreise im In- und Ausland deutlich gesunken. In Zukunft wird der Schwerpunkt auf den Auswirkungen der Energiepreise auf die Kosten von Stickstoffdüngern liegen. Andererseits wird China in der zweiten Jahreshälfte neue Produktionskapazitäten haben, was zu einem Anstieg des inländischen Angebots führt. In der ersten Jahreshälfte hatten Chinas Hauptabnehmerländer für Harnstoff jedoch weniger Ausschreibungen, was in der zweiten Jahreshälfte zunehmen dürfte. Es wird erwartet, dass Exporte dazu beitragen, einen Teil des Drucks durch die neuen inländischen Produktionskapazitäten zu verringern.