30. Juli Internationale Forex-Nachrichten

Investoren nehmen Gewinne aus US-Technologieaktien in Rekordtempo mit

30. Juli: Laut institutioneller Analyse hat der gleichgewichtete Nasdaq 100-Index im Juli bisher den gleichgewichteten S&P 500-Index um 6,8 Prozentpunkte unterboten, was möglicherweise die schlechteste monatliche relative Performance in der Geschichte markiert. Zuvor hatten gleichgewichtete Technologieaktien den breiteren Markt vier Monate in Folge übertroffen. In den letzten 20 Jahren gab es keinen Fall, in dem die durchschnittliche Performance von Technologieaktien die durchschnittliche Performance des S&P 500 um mehr als 5 Prozentpunkte hinter sich ließ.

Gleichzeitig ist der gleichgewichtete S&P 500-Index in diesem Monat bisher um 2,2 % gestiegen und bleibt nahe historischer Höchststände. Der gleichgewichtete Nasdaq 100-Index hingegen ist um 4,6 % gefallen und liegt nahe seinem niedrigsten Stand seit Mitte Mai. Investoren nehmen Gewinne aus Technologieaktien in Rekordtempo mit.

CICC: Warsh versucht, einen Teil der Straffungsfunktion „auszulagern“, was dazu führen könnte, dass die Märkte ein zu spätes Handeln der Fed einpreisen

30. Juli: Ein Forschungsbericht von CICC besagt, dass die Federal Reserve bei ihrer Juli-Sitzung die Zinssätze unverändert ließ, aber die hawkischen Kräfte innerhalb der Fed weiter zunahmen, wobei drei stimmberechtigte Mitglieder eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte unterstützten.

CICC ist der Ansicht, dass die größte Veränderung bei dieser Sitzung nicht die Zinsentscheidung selbst war, sondern Warshs Versuch, die politische Intervention zu reduzieren und sich stärker auf spontane Marktzinserhöhungen zu verlassen, um die finanziellen Bedingungen zu straffen, was effektiv einen Teil der Straffungsfunktion an den Markt „auslagert“. Vor dem Hintergrund einer weiterhin über dem Ziel liegenden Inflation könnte dieser Ansatz jedoch leicht das Vertrauen des Marktes in die Glaubwürdigkeit der Fed-Politik schwächen.

Nach der Sitzung stiegen die langfristigen Renditen von US-Staatsanleihen stark an und die Zinskurve wurde deutlich steiler, was möglicherweise widerspiegelt, dass Investoren beginnen, höhere langfristige Inflations- und Politikrisiken einzupreisen. Mit Blick auf die Zukunft glaubt CICC, dass der Markt nicht nur die Erwartungen an eine Zinserhöhung im September weiter anheben wird, wenn die Beschäftigungs- oder Inflationsdaten die Erwartungen übertreffen, sondern auch das Risiko einpreisen könnte, dass die Fed „zu spät“ handelt. Langfristige Zinssätze könnten weiter steigen, und Risikoanlagen werden einem stärkeren Anpassungsdruck ausgesetzt sein.