Urea wöchentlich: Niedrigpreisiges indisches Tender belastet, Harnstoffmarkt unter Druck (2026-10-10)

01 Marktübersicht

1.1 FDD-Preisindex

In dieser Woche blieb der inländische Harnstoffmarkt insgesamt in einer Pattsituation mit einer schwachen Tendenz. Nachdem die indische Ausschreibung abgeschlossen war, lagen die Preise unter den Markterwartungen, was die Stimmung belastete und den Markt ohne klare Richtung zurückließ; in Kombination mit lockeren Fundamentaldaten waren Spotgeschäfte für neue Aufträge schleppend, und die Marktstimmung wurde vorsichtig, was einige Produzenten mit schwächerer Auftragslage dazu veranlasste, ihre Angebote moderat zu senken. Auf der Angebotsseite erholten sich die Betriebsauslastungsraten der Branche weiterhin, zuvor stillgelegte Anlagen nahmen nach und nach die Produktion wieder auf, und die Tagesproduktion stieg auf ein hohes Niveau, was den Markt insgesamt gut versorgte. Auf der Bestandsseite zeigten die Fabrikbestände eine strukturelle Divergenz: Einige Produzenten erreichten durch Exportkanäle einen phasenweisen Abbau, aber die Bereitschaft zum Bestandsaufbau im Umlaufsegment blieb schwach, und da die Käufe der nachgelagerten Märkte zurückgingen, standen einige Regionen weiterhin unter Lagerbestandsdruck. Auf der Nachfrageseite ließ die starre landwirtschaftliche Nachfrage allmählich nach, und nachgelagerte industrielle Sektoren wie Düngemittelmischung und Plattenverarbeitung betrieben mit geringen Raten, wobei Käufe meist auf Just-in-Time-Basis getätigt wurden; die Abwartehaltung war stark, und die Bereitschaft, in größerem Umfang aufzustocken, war unzureichend. Auf der Exportseite wurden die dritte und vierte Charge der selbstdisziplinierten Harnstoffexportquoten nacheinander umgesetzt, was dem Markt eine gewisse politische Unterstützung bot, jedoch noch keinen trendgetriebenen Schub bildete; nach den indischen Ausschreibungsergebnissen blieb die Marktreaktion verhalten, und die Unterstützung für inländischen Spot war begrenzt. Insgesamt bietet die Kostenseite einigen Bodenhalt, aber die Endnachfrage hat noch keinen wirksamen Schub gebildet, und die Abwartehaltung ist im Markt stark ausgeprägt; kurzfristig wird es dem Harnstoffmarkt schwerfallen, aus seinem Range-gebundenen Muster auszubrechen. In Zukunft sollte der Fokus auf Änderungen der Betriebsauslastung der Anlagen, den Fortschritt bei der Erfüllung von Exportaufträgen und das Tempo der Winterlageraufstockung gerichtet werden.

Laut FDD-Daten: Bis zu diesem Freitag lag der durchschnittliche inländische Preisindex für Kleingranulat-Harnstoff bei 1.784,39, ein Anstieg um +0,03 gegenüber letzter Woche, oder +0,00% im Wochenvergleich.

In der ersten Wochenhälfte bewegte sich der Harnstoffmarkt seitwärts. Der Markt war während der Ferien zum Nationalfeiertag relativ ruhig; zuvor stillgelegte Anlagen nahmen nacheinander die Produktion wieder auf, die tägliche Produktion stieg rasch an, das Muster des hohen Angebots verstärkte sich weiter, und ein umfangreiches Angebot wurde offensichtlich. Auf der Nachfrageseite verlief die Herbstdüngervorratbildung langsam, die Betriebsauslastung der Compound-Düngemittel war niedriger als im gleichen Zeitraum der Vorjahre, und der Einkauf erfolgte hauptsächlich für unmittelbare Bedarfsdeckung; auf der Industrieseite hielten die Melamin- und Plattensektoren ihre Bedarfsnachfrage unverändert, ohne zusätzlichen Zugkraft. Der Marktfokus lag auf der indischen Ausschreibung; vor der Ausschreibung hielten sich Akteure aus der Ober- und Unterstromproduktion größtenteils zurück, die Spotpreise blieben weitgehend stabil, einige Hersteller nahmen geringfügige Anpassungen vor, und insgesamt befand sich der Handel in einer Pattsituation.

In der zweiten Hälfte der Woche zeigte sich der Harnstoffmarkt schwach. Nach dem Ergebnis der indischen Ausschreibung fielen die Preise hinter den Erwartungen zurück, wodurch gute Nachrichten zu schlechten Nachrichten wurden, und die Marktstimmung verschlechterte sich erneut. Auf der Angebotsseite blieb die tägliche Produktion hoch und die Auslastungsraten lagen für denselben Zeitraum in den letzten Jahren auf einem relativ hohen Niveau; die Bestände der Unternehmen häuften sich während der Feiertage an, und obwohl schnellere Exporte später die Bestände von den Fabriken zu den Häfen verlagerten, blieb das absolute Niveau der Unternehmensbestände für denselben Zeitraum historisch hoch, sodass der Lagerdruck sich nicht substanziell verringerte. Auf der Nachfrageseite war die landwirtschaftliche Nachfrage im Allgemeinen schwach, die industrielle Beschaffung verlangsamte sich, die Bereitschaft der nachgelagerten Unternehmen zur Vorratsbeschaffung war unzureichend, und zusätzlicher Support fehlte. Die Futures schwächten sich parallel ab, der Hauptkontrakt stand unter Druck und fiel weiter; die Spotpreise in einigen Regionen gaben nach, und die allgemeine Handelsstimmung war merklich ruhiger als in der ersten Wochenhälfte.

1.2 Liefergebiet-Zitate

Insbesondere blieben die Preise in Nordostchina stabil bei 1.790–1.810 Yuan/t. Die Preise in Ostchina fielen auf 1.730–1.750 Yuan/t. In Zentralchina sanken die Preise für kleine und mittlere Körnungen auf 1.730–1.920 Yuan/t, während die Preise für große Körnungen auf 2.020–2.050 Yuan/t stiegen. Die Preise in Nordchina fielen auf 1.590–1.800 Yuan/t. Die Preise in Südchina stiegen auf 1.820–1.850 Yuan/t. Die Preise in Nordwestchina blieben stabil bei 1.860–1.910 Yuan/t. Die Preise in Südwestchina blieben stabil bei 1.660–1.900 Yuan/t.

Marktübersicht für Harnstoff-Kleingranulat (Yuan/t)

02 Branchenketten-Dynamik

2.1 Tägliche Produktion

Ausgabe: In dieser Woche betrug die heimische Harnstoffproduktion etwa 1,5328 Millionen Tonnen, ein Anstieg von +90.300 Tonnen im Vergleich zur Vorwoche, oder +6,26 % im Wochenvergleich und +10,26 % im Jahresvergleich; die tägliche Produktion betrug 219.000 Tonnen. Während der Woche überschritt die tägliche Produktion der Industrie 210.000 Tonnen; das Angebot blieb hoch und volatil, und die Angebotsseite blieb reichlich. Der wöchentliche Durchschnitt der täglichen Produktion betrug 219.000 Tonnen, ein Anstieg von +12.900 Tonnen im Vergleich zur Vorwoche. Provinzen mit deutlich höherer Produktion im Wochenvergleich waren Hebei, Henan, Jiangxi, Shandong und Shaanxi; keine Provinz verzeichnete einen deutlichen Rückgang im Wochenvergleich.

Betriebsrate: Die Betriebsrate der inländischen Harnstoffindustrie lag bei etwa 90,62%, ein Plus von +5,34% gegenüber der Vorwoche und +9,98% im Vergleich zum Vorjahr; die wöchentliche Betriebsrate stieg und lag höher als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Provinzen, die einen Anstieg der Betriebsrate im Wochenvergleich verzeichneten, waren Hebei, Henan, Jiangxi, Shandong und Shaanxi; praktisch keine Provinz verzeichnete einen Rückgang.

Nach Granulattyp, betrug die Produktion von Großgranulat-Harnstoff etwa 330.800 Tonnen, ein Plus von 12.100 Tonnen im Vergleich zur letzten Woche, oder +3,80% Woche für Woche, und ein Plus von 61.600 Tonnen im Vergleich zum Vorjahr, oder +22,88%; die Betriebsrate für Großgranulat lag bei etwa 95,50%, +3,50% im Vergleich zur letzten Woche und +14,56% im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Produktion von klein- und mittelgranuliertem Harnstoff betrug etwa 1.2020 Millionen Tonnen, ein Plus von +78.300 Tonnen im Vergleich zur letzten Woche, oder +6,97% Woche für Woche, und ein Plus von +150.700 Tonnen im Vergleich zum Vorjahr, oder +14,33%; die Betriebsrate für klein- und mittelgranuliert lag bei etwa 89,37%, +5,82% im Vergleich zur letzten Woche und +8,81% im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Nach Verfahren, betrug die Produktion von kohlebasiertem Harnstoff etwa 1,2434 Millionen Tonnen, ein Anstieg um +90.300 Tonnen im Vergleich zur letzten Woche und +193.300 Tonnen im Jahresvergleich; die Betriebsrate lag bei etwa 93,13%, +6,76% im Vergleich zur letzten Woche und +4,74% im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Produktion von gasbasiertem Harnstoff betrug etwa 289.400 Tonnen, unverändert (+0 Tonnen) im Vergleich zur letzten Woche und +19.000 Tonnen im Jahresvergleich; die Betriebsrate lag bei etwa 81,22%, +0,00% im Vergleich zur letzten Woche und +7,83% im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres.

2.2 Pflanzendynamik

Übersicht zur Instandhaltung von inländischen Urea-Unternehmen für die Woche

Wöchentliche Datenstatistiken der inländischen Harnstoff-Musterunternehmen, die zur Wartung geplant sind

2.3 Marktbestand

Unternehmen: In dieser Woche betrug der Unternehmensbestand etwa 1,4827 Millionen Tonnen, was einem Anstieg von 56.400 Tonnen gegenüber der Vorwoche entspricht (+3,95% Woche für Woche) und einem Anstieg von 264.500 Tonnen im Jahresvergleich (+21,71%). In dieser Woche zeigten die Lagerbestände der inländischen Harnstoffunternehmen einen recht deutlichen Aufwärtstrend: Erstens aufgrund der Feiertagsperiode, die in einigen Regionen Versandhindernisse verursachte; zweitens aufgrund von phasenweise lückenhaften Perioden in entlegenen Regionen, bei denen aufgrund mangelnder Bestellungen aus dem nachgelagerten Bereich die Lagerbestände innerhalb der Unternehmen schneller akkumulierten. Provinzen mit erhöhtem Unternehmensbestand: Anhui, Gansu, Hebei, Henan, Hubei, Jiangxi, Innere Mongolei, Shaanxi und Sichuan. Provinzen mit reduziertem Unternehmensbestand: Hainan, Heilongjiang, Jiangsu, Qinghai, Shandong, Shanxi, Xinjiang und Yunnan.

Häfen: Der gesamte Hafenbestand betrug 542.900 Tonnen, ein Rückgang um -6.700 Tonnen gegenüber der Vorwoche, bzw. -1,22% im Wochenvergleich, und ein Rückgang um -6.500 Tonnen im Jahresvergleich, bzw. -1,18%. In dieser Woche schwankte der Hafenbestand in einem engen Bereich, wobei sowohl Abfahrten als auch Ankünfte stattfanden. Hauptsächlich bedingt durch die Feiertage kam der Schiffsverkehr an einigen Häfen zum Stillstand, und die meisten Häfen verzeichneten nur geringe Schwankungen. Insgesamt veränderte sich der Hafenbestand kaum, mit sowohl ausgehendem als auch eingehendem Frachtaufkommen. Die Hauptveränderungen waren: Ankunft von Großpartikelladungen in den Häfen Lianyungang, Qingdao, Longkou und Yantai sowie Ankunft von Kleinpartikelladungen im Hafen von Zhenjiang; Abfahrt von Kleinpartikelladungen von den Häfen Tianjin und Huanghua.

Großgranulat: In dieser Woche betrugen die inländischen Großgranulat-Harnstoffbestände in den Häfen 402.900 Tonnen, ein Anstieg um +13.300 Tonnen im Vergleich zur Vorwoche, bzw. +3,41% Woche-zu-Woche, und ein Anstieg um +163.900 Tonnen im Jahresvergleich; das Volumen von Großgranulat-Harnstoff in den Häfen stieg während der Woche leicht an und lag über dem Niveau des gleichen Zeitraums im vergangenen Jahr.

Kleine Granulate: In dieser Woche betrug der Inlandsbestand an kleinen Granulat-Harnstoffen im Hafen 140.000 Tonnen, ein Rückgang um -20.000 Tonnen gegenüber der Vorwoche oder -12,50 % im Wochenvergleich, und ein Rückgang um -74.000 Tonnen im Jahresvergleich; der Bestand an kleinen Granulat-Harnstoffen im Hafen hat sich in der Woche leicht verringert und lag unter dem Niveau des gleichen Zeitraums im Vorjahr.

2.4 Mischdüngerindustrie

In dieser Woche hielt sich der heimische Markt für zusammengesetzte Düngemittel insgesamt in einer schwachen Konsolidierung, da der Herbstdünger allmählich in seine Endphase eintritt; der Markt zeigte gemischte bullische und bärische Faktoren, und das Tauziehen war ziemlich offensichtlich, wobei der Handel insgesamt verlangsamte.

Ab diesem Freitag lag der inländische Preisindex für 45%S bei 3.298,33; der Preisindex für 45%CL lag bei 2.812,73.

Auf der Kostenseite wichen die Rohstofftrends je nach Sorte voneinander ab, wobei die vorgelagerten Märkte für Harnstoff, Phosphat und Kalium unbeständig hin und her schwankten; die Unterstützung von Rohstoffen für Mischdünger war manchmal stark und manchmal schwach, was eine gewisse Bodenunterstützung bildete, jedoch war der Impuls für einen Anstieg der Endproduktpreise unzureichend, und der Produktionsdruck der Unternehmen hielt neben der Rohstoffvolatilität an. Auf der Angebotsseite lag die Betriebsauslastung des Mischdüngermarktes in dieser Woche bei 35,80 %, ein Anstieg von 2,39 % im Vergleich zur Vorwoche, ein leichter Anstieg während der Woche. Die meisten Produzenten konzentrierten sich darauf, zuvor aufgegebene Bestellungen zu erfüllen, planten die Produktion entsprechend der Nachfrage und passten die Betriebsauslastung flexibel an; einige Produzenten beschleunigten die Lagerberäumung und kontrollierten die neue Produktion angemessen, sodass das Gesamtangebot des Marktes relativ ausreichend war. Auf der Nachfrageseite schwächte sich die grundlegende Nachfrage langsam ab, da die Herbstsaat-Düngung im Norden zunehmend abgeschlossen wurde; Händler im Vertriebsegment verfolgten allgemein einen Ansatz mit geringer Lagerhaltung und konzentrierten sich darauf, bestehende Bestände zu verbrauchen, wobei die Begeisterung für groß angelegte Vorratskäufe gering blieb und der Verhandlungsspielraum bei tatsächlichen Transaktionen etwas erweitert wurde. In dieser Phase hat die Einlagerung im Winter noch nicht offiziell begonnen, die Wartehaltung der Nachfrage seitens der Verbraucher ist relativ stark, und es hat sich keine neue Nachfrageschiene gebildet; gleichzeitig stören anhaltende geopolitische Spannungen im Ausland den Markt, und die Exporte lieferten keinen deutlichen zusätzlichen Impuls. Insgesamt könnte der Mischdüngermarkt in der Zwischenzeit, in der die Herbst-Düngung abgeschlossen wird und die Erwartungen zur Wintereinlagerung noch nicht konkretisiert sind, vorwiegend innerhalb einer Bandbreite bleiben; zukünftig sollten sich die Schwerpunkte auf die Einzelkomponentenpreisentwicklung der Rohstoffe, den Fortschritt der verbleibenden Grassroots-Herbst-Düngemittel-Lieferungen und die Umsetzung der Wintereinlagerungspolitik richten.

2.5 Melaminindustrie

Diese Woche bewegte sich der heimische Melaminmarkt insgesamt hauptsächlich innerhalb einer engen Spanne, mit deutlich spürbaren bullish-bearish Marktspielen, einer überwiegend abwartenden Stimmung bei Spotgeschäften und einem insgesamt moderaten Handelsrhythmus. Auf der Kostenseite schwankte der vorgelagerte Harnstoffmarkt, was dazu führte, dass die Unterstützung durch Rohstoffe wiederholt ins Wanken geriet; die Kostenseite gibt Melamin keine klare Richtung, und die Produktionsgewinne passen sich der Materialvolatilität an. Auf der Angebotsseite lag die Betriebsrate des Melaminmarktes diese Woche bei 55,31%, ein Anstieg von 8,61% gegenüber der Vorwoche. Die Industrieanlagen befanden sich teilweise in Wartung oder Wiederinbetriebnahme: Einige zuvor stillgelegte Anlagen nahmen nach und nach die Produktion wieder auf, was Erwartungen an eine Freigabe des Angebots erzeugte, während einige Unternehmen weiterhin für Wartungsarbeiten stillgelegt waren, was den Anstieg teilweise ausglich, sodass die Betriebsrate der Industrie insgesamt schwankte. Hersteller hatten eine gewisse Absicht, die Preise stabil zu halten, aber da Wiederinbetriebnahmen potenzielle Angebotserhöhungen mit sich bringen, war der Aufwärtsdruck etwas begrenzt. Auf der Nachfrageseite zeigte die heimische nachgelagerte Holzplattenindustrie insgesamt eine begrenzte Nachfrage, der Endverbrauch verzeichnete keine offensichtliche Verbesserung, und die nachgelagerten Fabriken hielten sich größtenteils an Just-in-Time-Einkäufe, mit geringer Bereitschaft zur Massenauffüllung und niedriger Akzeptanz von hochpreisigem Material. Auf der Exportseite blieben Anfragen aus dem Ausland auf einem normalen Niveau, geopolitische Faktoren störten weiterhin das Tempo der internationalen Handelsströme, die externen Märkte konnten keinen starken Impuls liefern, und das Wachstum der Exportaufträge war begrenzt. Insgesamt könnte der Melaminmarkt angesichts des Tauziehens zwischen Angebotswiederherstellungserwartungen und schwacher nachgelagerter Nachfrage hauptsächlich innerhalb einer Spanne bleiben; künftig sollte der Trend der vorgelagerten Rohstoffe, die Betriebsrate der heimischen nachgelagerten Holzplattenindustrie und die Nachverfolgung von Exportaufträgen weiter beobachtet werden.

2.6 Internationale Marktangebote

China Bulkware mit kleinen Granulaten FOB bei 320,01–355,01 USD/t, 25–45/t niedriger als letzte Woche; Schwarzes Meer kleine Granulate Hafen FOB bei 375,01–405,01 USD/t, unverändert zur letzten Woche; Baltikum kleine Granulate Hafen FOB bei 370,01–400,01 USD/t, unverändert zur letzten Woche; Mittlerer Osten kleine Granulate Hafen FOB bei 410,01–435,01 USD/t, 15–20/t niedriger; Brasilien kleine Granulate CFR bei 430,01–445,01 USD/t, obere Spanne um 5/t gesenkt; Indien CFR bei 352,01–356,01 USD/t, 38/t niedriger als letzte Woche.

Iran große Granulate Hafen FOB bei 335,01–350,01 USD/t, unverändert zur letzten Woche; Ägypten (Europa) große Granulate Hafen FOB bei 464,01–510,01 USD/t, 25–46/t niedriger. Brasilien große Granulate CFR bei 455,01–485,01 USD/t, 10/t niedriger; Südostasien große Granulate Hafen CFR bei 450,01–475,01 USD/t, 5–10/t niedriger; China große Granulate Hafen FOB bei 410,01–430,01 USD/t, 20/t niedriger.

Ausblick 03

Versorgung: Die Industrieanlagen hielten insgesamt eine flexible Produktion aufrecht; zukünftig wird erwartet, dass einige zuvor stillgelegte Anlagen wieder in Betrieb genommen werden, obwohl auch saisonale Lastreduzierungen möglich sind. Exporte können weiterhin als vorübergehender Ausweichhafen für Umleitungen dienen, aber das Tempo der externen Käufe ist ungewiss und kann keine großen inländischen Volumina nachhaltig aufnehmen.

Bestand: Nach einer Nachfrageabschwächung könnten sich die Bestände auf Fabrikseite zunächst nach oben akkumulieren; anschließend könnten Niedrigpreis-Reservekäufe und ähnliche Maßnahmen einige Abbau-Erwartungen wecken, aber der Gesamtbestand im sozialen Umlaufsegment steht weiterhin unter Druck. Wenn der nachgelagerte Einkauf nachlässt, können sich Waren leicht wieder anhäufen, und Bestandsveränderungen werden weiterhin das Markttempo bestimmen.

Nachfrage: In dieser Phase nimmt die direkte Verwendung von Agrardüngemitteln allmählich ab, nachgelagerte Mischdüngerbetriebe arbeiten allgemein auf niedrigem Niveau, und der Rohstoffeinkauf bleibt auf Abrufbasis. Das Tempo und der Umfang der Exportquoten bestimmen, ob die Überschusskapazität effektiv absorbiert werden kann, und dies ist der Schlüssel zur phasenweisen Unterstützung des Bodens.