Urea-Wochenrückblick: Kostenunterstützung hebt die Stimmung, aber lockeres Angebot und Nachfrage begrenzen Gewinne (20260904)

September 7, 2026

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Leitfaden

Höhepunkte auf einen Blick

Der Harnstoffmarkt zeigte diese Woche gemischte Trends, mit stabilen, aber sich erholenden Preisen, die durch feste Kohleraten und optimistische Exportquotenerwartungen gestützt wurden. Die inländischen Angebotsniveaus bleiben trotz Rückgängen bei den Betriebsraten der Industrie reichlich. Schwache landwirtschaftliche Nachfrage und bescheidene Käufe von Mehrnährstoffdünger- und Melaminproduzenten üben weiterhin Druck auf stimmungsgetriebene Gewinne aus. Die Lagerbestände bleiben sowohl bei den Produzenten als auch in den Häfen hoch, was Preiserhöhungen einschränkt. Internationale Harnstoffpreise zeigten regionale Variabilität, mit Gewinnen in ausgewählten Märkten wie Schwarzes Meer und Ostsee FOB. Der zukünftige Ausblick hängt von Anpassungen auf der Angebotsseite, Bestandsmanagement, Aktivitäten der nachgelagerten Käufer und geopolitischen Faktoren ab, die den globalen Handel beeinflussen.

1. Überblick über den Harnstoffmarkt

1.1 Feidoodoo-Preisindex

Der inländische Harnstoffmarkt stabilisierte sich und erholte sich in dieser Woche, wobei er auf einem festeren Trend schwankte. Die Erwartungen an weitere Exportquoten verstärkten sich weiterhin, während feste und steigende Kohlepreise den Festbettproduzenten solide Kostendeckung boten. In Kombination mit unterstützenden makroökonomischen Nachrichten verbesserten diese Faktoren das Marktvertrauen, hoben die Futures-Preise an und verbesserten die Stimmung im Spot-Handel.

Auf der Angebotsseite gingen die Betriebsraten der Industrie leicht zurück, aber die nationale Tagesproduktion blieb über 190.000 Tonnen. Die Produzentenbestände blieben im Vergleich zur Vorwoche weitgehend unverändert. Die Nachfrage blieb schwach, der Endverbrauch war unzureichend, und sowohl die Produzenten- als auch die sozialen Bestände blieben schwer abbaubar. An den Häfen beschleunigten sich die Abgänge von Fracht nicht wesentlich, während die Produzenten weiterhin Fracht an den Häfen konsolidierten, was zu hohen Lagerbeständen führte.

Auf der Nachfrageseite blieb der landwirtschaftliche Einkauf sporadisch. Nachgelagerte Hersteller von Mischdüngemitteln und Melamin tätigten nur Nachkäufe für den unmittelbaren Bedarf, ohne konzentrierte Großvolumenbestellungen. Die Handelsstimmung verbesserte sich unter dem Einfluss von Markterwartungen, aber dies schuf keine effektive zusätzliche Nachfrage. Kostendeckung und nachrichtengetriebene Stimmung könnten den Markt relativ fest halten, aber die begrenzte Inlandsnachfrage wirft Zweifel an der Nachhaltigkeit der stimmungsgetriebenen Gewinne auf. Ein Versagen der Nachfrage, das Angebot zu decken, könnte nach einem Preisanstieg zu einem Rückgang führen. Die Aufmerksamkeit sollte auf Kohlepreise, politische Umsetzung und nachgelagerte Einkäufe gerichtet werden.

Laut Feidoodoo-Daten betrug der durchschnittliche Preisindex für inländischen Harnstoff in kleinen Körnern am Freitag 1.761,18, ein Rückgang um 6,73 gegenüber der Vorwoche oder 0,38 %.

In der ersten Wochenhälfte schwankte der Harnstoffmarkt in der Konsolidierung. Die schwache Inlandsnachfrage verbesserte sich nicht wesentlich: Die Landwirtschaft befand sich weiterhin in der Nebensaison, industrielle Mischdüngerhersteller tätigten nur Nachkäufe für den unmittelbaren Bedarf, und die Nachfrageunterstützung war unzureichend. Obwohl einige Anlagen die Produktion reduzierten, blieb das Angebot reichlich und der Lagerdruck hoch. Der Verkauf neuer Aufträge war bei einigen Produzenten schwach, der Handel war gedämpft und festgefahren, die Ab-Werk-Preise sanken leicht, und auch die Futures schwankten in der Konsolidierung.

In der zweiten Wochenhälfte erstarkte der Harnstoffmarkt. Exportstimmung und anhaltende Kohlepreisanstiege erhöhten die Produktionskosten für Harnstoff und boten eine Untergrenze für die Bewertungen. Der Verkauf neuer Aufträge verbesserte sich bei Produzenten in einigen Hauptregionen, die Handelsstimmung erwärmte sich, nachgelagerte Käufer folgten hauptsächlich der Nachfrage für den unmittelbaren Bedarf, und einige Produzenten erhöhten die Preise leicht mit Unterstützung ausstehenden Aufträgen. Die Futures erstarkten parallel zu den Spotpreisen.

1.2 Liefergebietspreise

Die Preise in Nordostchina blieben stabil bei 1.780-1.800 Yuan/Tonne. Die Preise in Ostchina stiegen auf 1.710-1.760 Yuan/Tonne. In Zentralchina stieg der Preis für Harnstoff in kleinen und mittleren Körnern auf 1.710-1.900 Yuan/Tonne, während Harnstoff in großen Körnern stabil bei 1.800-1.850 Yuan/Tonne blieb. Die Preise in Nordchina stiegen auf 1.580-1.800 Yuan/Tonne. Die Preise in Südchina fielen auf 1.770-1.820 Yuan/Tonne. Die Preise in Nordwestchina blieben stabil bei 1.860-1.910 Yuan/Tonne. Die Preise in Südwestchina blieben stabil bei 1.660-2.000 Yuan/Tonne.

2. Entwicklungen in der Industrie

2.1 Tagesproduktion

Produktion: Die inländische Harnstoffproduktion betrug in dieser Woche etwa 1,3719 Millionen Tonnen, ein Rückgang um 19.900 Tonnen gegenüber der Vorwoche, ein Rückgang um 1,43 % im Wochenvergleich und ein Anstieg um 1,68 % im Jahresvergleich. Die Tagesproduktion betrug 196.000 Tonnen. Die tägliche Produktionsmenge der Industrie blieb während der Woche unter 200.000 Tonnen, aber das Angebot blieb reichlich. Die durchschnittliche Tagesproduktion sank um 2.800 Tonnen gegenüber der Vorwoche. Die Produktion stieg deutlich in Hubei und Shandong, während sie in Shaanxi, Henan, Hebei und Anhui deutlich zurückging.

Betriebsrate: Die Betriebsrate der inländischen Harnstoffindustrie betrug etwa 82,14 %, ein Rückgang um 1,19 Prozentpunkte im Wochenvergleich und ein Anstieg um 4,04 Prozentpunkte im Jahresvergleich. Die Betriebsraten stiegen in Gansu und Jilin und sanken in Hebei, Henan, Anhui und Shaanxi.

Nach Produkttyp, betrug die Produktion von Harnstoff in großen Körnern etwa 323.300 Tonnen, ein Anstieg um 16.700 Tonnen im Wochenvergleich oder 5,45 %, und ein Anstieg um 36,76 % im Jahresvergleich. Die Betriebsrate betrug etwa 93,33 %. Die Produktion von Harnstoff in kleinen und mittleren Körnern betrug etwa 1,0486 Millionen Tonnen, ein Rückgang um 36.600 Tonnen im Wochenvergleich oder 3,37 %, und ein Anstieg um 0,58 % im Jahresvergleich. Die Betriebsrate betrug etwa 79,21 %.

Nach Produktionsweg betrug die Produktion von kohlebasiertem Harnstoff etwa 1,0805 Millionen Tonnen, ein Rückgang um 20.000 Tonnen im Wochenvergleich und ein Anstieg um 78.000 Tonnen im Jahresvergleich, mit einer Betriebsrate von etwa 82,24 %. Die Produktion von gasbasiertem Harnstoff betrug etwa 291.300 Tonnen, unverändert im Wochenvergleich und ein Anstieg um 14.800 Tonnen im Jahresvergleich, mit einer Betriebsrate von etwa 81,73 %.

2.2 Marktbestände

Produzenten: Die Bestände der Produzenten beliefen sich auf etwa 1,6757 Millionen Tonnen, ein Anstieg um 4.700 Tonnen im Wochenvergleich oder 0,28 %, und ein Anstieg um 63,66 % im Jahresvergleich. Die Bestände der Produzenten kehrten zu einem leichten Akkumulationstrend zurück. Obwohl der Markt vorübergehend durch bullische Faktoren unterstützt wurde, schränkte der unzureichende Endverbrauch weiterhin die Lieferungen ein. Die Fracht blieb bei den Produzenten konzentriert, während hohe Hafenbestände die Transfers zu den Häfen verlangsamten. Die Bestände stiegen in Hebei, Heilongjiang, Jiangsu, Innere Mongolei, Qinghai, Sichuan, Xinjiang und Chongqing und sanken in Anhui, Gansu, Hainan, Henan, Hubei, Jiangxi, Shandong, Shanxi, Shaanxi und Yunnan.

Hafen: Die Hafenbestände beliefen sich auf 1,0350 Millionen Tonnen, ein Rückgang um 41.600 Tonnen im Wochenvergleich oder 3,86 %, und ein Anstieg um 114,29 % im Jahresvergleich. Die Bestände begannen sich leicht zu verringern, blieben jedoch nahe gesättigten Niveaus. Abgänge umfassten große Körner aus Rizhao, Yantai und Zhenjiang sowie kleine Körner aus Huanghua. Ankünfte umfassten große Körner in Jinzhou, Qingdao und Huanghua sowie kleine Körner in Longkou und Zhenjiang.

Harnstoff in großen Körnern: Die Hafenbestände von Harnstoff in großen Körnern betrugen 440.000 Tonnen in China, ein Rückgang um 16.600 Tonnen im Wochenvergleich. Die Hafenbestände von Harnstoff in kleinen Körnern betrugen 595.000 Tonnen, ein Rückgang um 25.000 Tonnen im Wochenvergleich.

2.3 Mischdüngerindustrie

Der inländische Mischdüngermarkt war in dieser Woche stabil bis schwächer. Einige Gebiete erschienen stabil, passten die Preise jedoch in der Praxis nach unten an, während die Verhandlungen zwischen Upstream und Downstream ausgeprägt blieben und der Gesamtumsatz gedämpft war. Bis Freitag betrug der inländische 45%S-Preisindex 3.389,17 und der 45%CL-Preisindex 2.874,55.

Auf der Kostenseite waren die Rohstoffpreise gemischt. Harnstoff stabilisierte sich und erholte sich nur geringfügig, synthetisches Ammoniak blieb fest, Schwefelsäure war schwach, und die anhaltende Schwäche bei Phosphatdüngemitteln verringerte die allgemeine Kostendeckung.

Auf der Angebotsseite betrug die Betriebsrate für Mischdünger 34,18 %, ein Anstieg um 0,07 Prozentpunkte im Wochenvergleich. Produzenten passten die Produktion flexibel an die Herbstdüngerbestellungen an. Das Angebot blieb reichlich, während die Fabriken die Lieferung früherer Vorausbestellungen priorisierten und der Spielraum für zusätzliche neue Bestellungen begrenzt blieb.

Auf der Nachfrageseite schreitet die Vorbereitung von Düngemitteln für die Herbstpflanzung voran, aber großflächige Einkäufe auf Graswurzelebene haben noch nicht begonnen. Einige Händler zeigten eine leicht bessere Bereitschaft, Fracht zu heben, aber die Lagerauffüllung blieb vorsichtig. Niedrige Bestände und schneller Umsatz blieben das vorherrschende Modell.

Insgesamt kann das schwache Angebot-Nachfrage-Gleichgewichtsmuster auf dem Mischdüngermarkt kurzfristig nicht schnell umgekehrt werden. Mit nachlassender Kostendeckung und einer hinter den Erwartungen zurückbleibenden Endnachfrage wird erwartet, dass sich der schleppende Trend des inländischen Mischdüngermarktes in China im nächsten Zyklus kaum verbessern wird. Für nachfolgende Wendepunkte des Marktes ist eine kontinuierliche Verfolgung der Veränderungen der Rohstoffpreise im Upstream, des Tempos der konzentrierten Freisetzung der Herbstdünger-Nachfrage im Downstream und der durch geopolitische Situationen im Ausland verursachten externen Variablen erforderlich.

2.4 Melaminindustrie

Der inländische Melaminmarkt blieb in enger Verhandlungs- und Schwankungsbreite. Die Angebote waren relativ stabil und die tatsächlichen Transaktionen wurden flexibel angepasst. Der Hauptwiderspruch blieb die Volatilität der Rohstoffkosten im Vergleich zur unzureichenden nachgelagerten Nachfrage für den unmittelbaren Bedarf.

Auf der Kostenseite schwankte der Preis für den vorgelagerten Harnstoff innerhalb der Woche in einem begrenzten Bereich, was keine starke Kostendeckung für Melamin bot. Das Rohstoffsegment fehlte an nachhaltigem Aufwärtspotenzial, und der Zieheffekt der Kosten auf die Endproduktpreise blieb schwach.

Auf der Angebotsseite betrug die Betriebsrate des Melaminmarktes in dieser Woche 54,14 %, ein Anstieg um 3,37 % gegenüber der Vorwoche. Das allgemeine Betriebsniveau der Branche zeigte begrenzte Schwankungen. Unternehmen arrangierten die Produktion flexibel entsprechend ihren eigenen Auftrags- und Lagerbedingungen, und einige lokale Anlagen unterzogen sich periodischen Wartungs- oder Wiederaufnahmeanpassungen. Die Fabriken konzentrierten sich hauptsächlich auf die Erfüllung bestehender Aufträge und den Abbau von Lagerbeständen. Das Gesamtangebot an Spotware auf dem Markt blieb ausreichend, während die Hersteller unterschiedliche Einstellungen zu den Lieferungen hatten. Einige Produzenten nahmen Preiszugeständnisse vor, um den Verkauf anzukurbeln, was den Wettbewerb um zirkulierende Waren verschärfte.

Auf der Nachfrageseite verfolgen die meisten nachgelagerten Fabriken eine Just-in-Time-Beschaffungsstrategie, bei der sie nur das kaufen, was sie für den unmittelbaren Gebrauch benötigen, ohne groß angelegte konzentrierte Lagerauffüllungsaktivitäten. Händler befinden sich in einer starken Abwartehaltung und konzentrieren sich auf kurzfristige Operationen. Das Volumen neuer Marktaufträge ist begrenzt, und Transaktionen werden hauptsächlich durch Aufträge für den unmittelbaren Bedarf unterstützt.

Insgesamt ist das derzeit schwach ausbalancierte Angebot-Nachfrage-Muster auf dem Markt kurzfristig schwer umzukehren. Mit unzureichender Kostendeckung und der langsamen Freisetzung der nachgelagerten Nachfrage fehlt dem Markt die Dynamik für einen Aufwärtstrend. Der zukünftige Markttrend erfordert eine kontinuierliche Überwachung der Bewegung der vorgelagerten Harnstoffrohstoffe und der Wiederaufnahme der Betriebsraten in der nachgelagerten Holzplattenindustrie. Es sollte auch auf ausländische Handelsvariablen geachtet werden, die durch geopolitische Situationen im Ausland verursacht werden. Es wird erwartet, dass der Melaminmarkt kurzfristig weiterhin schwankt und sich konsolidiert.

2.5 Internationale Marktpreise

China Bulk-Harnstoff in kleinen Körnern FOB lag bei 365,01-380,01 USD/Tonne, ein Rückgang um 15 USD/Tonne. Schwarzes Meer Harnstoff in kleinen Körnern FOB lag bei 370,01-400,01 USD/Tonne, ein Anstieg um 20-25 USD/Tonne. Baltikum Harnstoff in kleinen Körnern FOB lag bei 365,01-395,01 USD/Tonne, ein Anstieg um 20-25 USD/Tonne. Mittlerer Osten Harnstoff in kleinen Körnern FOB lag bei 405,01-425,01 USD/Tonne, ein Anstieg um 10-15 USD/Tonne. Brasilien Harnstoff in kleinen Körnern CFR lag bei 410,01-420,01 USD/Tonne, ein Anstieg um 5-20 USD/Tonne. Indien CFR lag bei 390,01-394,01 USD/Tonne, unverändert im Wochenvergleich.

Iran Harnstoff in großen Körnern FOB lag bei 330,01-335,01 USD/Tonne, wobei das untere Ende um 5 USD/Tonne stieg und das obere Ende um 10 USD/Tonne sank. Ägypten Harnstoff in großen Körnern FOB nach Europa lag bei 500,01-505,01 USD/Tonne, ein Anstieg um 10-15 USD/Tonne. Brasilien Harnstoff in großen Körnern CFR lag bei 440,01-465,01 USD/Tonne, ein Anstieg um 5-20 USD/Tonne. Südostasien Harnstoff in großen Körnern CFR lag bei 432,01-445,01 USD/Tonne, wobei das untere Ende um 7 USD/Tonne stieg. China Harnstoff in großen Körnern FOB lag bei 400,01-410,01 USD/Tonne, wobei das untere Ende um 5 USD/Tonne stieg.

3. Marktausblick

Auf der Angebotsseite wird erwartet, dass das inländische Harnstoffangebot relativ reichlich bleibt. Früher gewartete Anlagen werden wieder in Betrieb genommen, die Betriebsraten werden voraussichtlich schrittweise auf hohe Niveaus zurückkehren, und die stabile Freisetzung neuer Kapazitäten sollte die Tagesproduktion hoch halten. Vier Anlagen sollen gewartet werden, und 7-9 Anlagen sollen in den nächsten drei Wochen wieder in Betrieb genommen werden. Die Tagesproduktion könnte vorübergehend niedrig bleiben, bevor sie Mitte des Monats allmählich ansteigt.

Auf der Bestandsseite kann die Konsolidierung der Exporthäfen vorübergehend Fabrikfracht umleiten und die Bestandsakkumulation verlangsamen, wird jedoch wahrscheinlich keine wesentliche Gesamtbestandsreduzierung bewirken. Bevor eine konzentrierte Endverbraucherbeschaffung einsetzt, werden die Bestände der Industrie relativ hoch bleiben und weiterhin Spot-Preisanstiege einschränken.

Auf der Nachfrageseite haben die Mischdüngerhersteller ihre Produktionsspitze noch nicht erreicht, aber die Betriebsraten werden voraussichtlich Mitte bis Ende September deutlich steigen, was die Harnstoffbeschaffung unterstützt. Die landwirtschaftliche Nachfrage bleibt verstreut. Das Ausschreibungsdatum für Indien ist der 24. September, und laufende Exporte könnten in bestimmten Zeiträumen inländische Fracht umleiten und vorübergehende Engpässe schaffen, die kurzfristig die Preise stützen.

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