Harnstoffmarkt: Exportnachrichten stützen den Markt trotz schwacher Nachfrage (23.10.2026)

01 Marktübersicht

1.1 FDD-Preisindex

In dieser Woche zeigte der heimische Harnstoffmarkt insgesamt ein Muster der Stabilisierung und Erholung, bevor er leicht nachgab. Hauptsächlich angetrieben durch Nachrichten über das vorherige Wochenende, dass die Exporte von Binärdünger gelockert wurden und möglicherweise eine ergänzende indische Ausschreibung folgen könnte, erholte sich die Marktstimmung. In Kombination mit dem zuvor anhaltenden Preisrückgang führte das verbesserte Preis-Leistungs-Verhältnis in einigen Regionen zu besseren Abschlüssen; nachdem sich die Stimmung verbessert hatte, stieg die Begeisterung für Anfragen seitens der Abnehmer, was zu einer moderaten Gesamterholung beitrug. Allerdings war die Nachhaltigkeit der tatsächlichen Nachvollziehung vorübergehend begrenzt; nach einem Preisanstieg wartete der Markt darauf, dass die Erwartungen erfüllt wurden, und als die Stimmung nachließ, kühlte der Markt leicht ab. Auf der Angebotsseite blieb das Gesamtniveau trotz eines geringfügigen Rückgangs der Branchenbetriebsrate hoch, und das Marktangebot war reichlich. Bei den Lagerbeständen zeigte sich, dass durch eine Phase schwacher Nachfrage und nachlassender Stimmung die Bereitschaft der Vertriebsketten, Vorräte aufzubauen, gering war, und die Unternehmensbestände weiterhin erheblich anstiegen. Auf der Nachfrageseite ließ die landwirtschaftliche Nachfrage allmählich nach; industrielle Abnehmer wie Düngemittelhersteller und Plattenverarbeitungsbetriebe hielten niedrige Betriebsraten aufrecht, die Beschaffung erfolgte meist zeitnah, die Abwartehaltung war stark, und die Bereitschaft für Großeinkäufe war unzureichend. Bei den Exporten bot die Politik der aktiven Kontingentvergabe dem Markt zwar eine gewisse Unterstützung, sie bildete jedoch noch keine treibende Kraft für den Trend; dennoch hegt der Markt einige Hoffnungen, da der Exportboom im September die Erwartungen übertraf und die anschließende Exporterwartung noch nicht widerlegt wurde. Insgesamt bleibt, unterstützt durch Exportnachrichten, die Stimmung präsent, und die Kostenseite bietet eine gewisse Bodenunterstützung, aber die Endnachfrage hat noch keinen effektiven Impuls gegeben; mit der weiterhin bestehenden Abwartehaltung im Markt wartet der Markt nach der Stimmungsreaktion hauptsächlich auf die Verwirklichung der Exporterwartungen. Zukünftig liegt der Fokus auf der Verwirklichung der Exporte und dem Starttempo der Lagerauffüllung für den Winter.

Laut FDD-Daten: Bis zu diesem Freitag lag der inländische Preisindex für klein granulierten Harnstoff bei 1.773,64, ein Anstieg von 5,91 im Vergleich zum letzten Freitag, oder +0,33 % im Wochenvergleich.

In der ersten Wochenhälfte stabilisierte und erholte sich der Harnstoffmarkt hauptsächlich. Zu Beginn der Woche wurde die Marktstimmung durch Exportnachrichten beflügelt; nachdem in einigen Regionen am Wochenende Geschäfte zu niedrigen Preisen verbessert wurden, erholte sich die allgemeine Marktstimmung, und der Futures-Markt öffnete höher und stieg, kühlte dann leicht ab, als sich die Stimmung entspannte. Doch sowohl der Spot- als auch der Futures-Markt zeigten eine gewisse Resonanz relativer Stärke, und die Marktatmosphäre setzte sich fort.

In der zweiten Wochenhälfte ließ die Stimmung auf dem Harnstoffmarkt nach und die Preise in einigen Regionen gingen leicht zurück. Als die spekulative Begeisterung über die Exportnachrichten nachließ, ging die Bereitschaft des Marktes, höhere Preise zu verfolgen, zurück, und man begann zu hinterfragen, ob die Exportnachrichten tatsächlich realisiert werden könnten. Nachdem die Stimmung im Terminmarkt schwächer geworden war, zog sie sich leicht zurück, was zu lokalen Spotpreisrückgängen führte; jedoch blieb aufgrund der noch nicht widerlegten Nachrichten ein Boden erhalten, und der Markt wartete größtenteils ab, ob die Nachrichten realisiert werden würden.

1.2 Lieferzonen-Angebote

Insbesondere fielen die Preise im Nordosten auf 1.760-1.800 Yuan/t. Die Preise in Ostchina stiegen auf 1.720-1.750 Yuan/t. In Zentralchina stiegen die Preise für kleine/mittlere Körnung auf 1.730-1.920 Yuan/t, während die Preise für große Körnung stabil bei 2.020-2.050 Yuan/t blieben. Die Preise in Nordchina stiegen auf 1.600-1.800 Yuan/t. Die Preise in Südchina stiegen auf 1.810-1.840 Yuan/t. Die Preise in Nordwestchina blieben stabil bei 1.860-1.910 Yuan/t. Die Preise in Südwestchina fielen auf 1.650-1.900 Yuan/t.

02 Branchenketten-Dynamik

2.1 Tägliche Ausgabe

Ausgabe: In dieser Woche lag die inländische Harnstoffproduktion bei etwa 1,5016 Millionen t, ein Rückgang um 23.500 t im Vergleich zur letzten Woche, oder -1,54% Woche für Woche, und ein Anstieg von 17,51% im Jahresvergleich; die durchschnittliche tägliche Produktion lag in der Woche bei 214.500 t, ein Rückgang um 3.400 t im Vergleich zur letzten Woche. Im Laufe der Woche sank die Industrieproduktion aufgrund der Auswirkungen einzelner Wartungseinheiten leicht, aber die tägliche Produktion blieb über 210.000 t, das Angebot blieb auf einem hohen und schwankenden Niveau, und die Marktvorräte blieben reichlich.

Betriebsrate: Die Betriebsrate der heimischen Harnstoffindustrie lag bei etwa 88,39 %, gegenüber der Vorwoche um 1,38 % gesunken und im Vergleich zum Vorjahr um 8,07 % gestiegen; die wöchentliche Betriebsrate ging leicht zurück, blieb jedoch insgesamt über dem Vorjahreszeitraum.

Laut Spezifikation betrug die Produktion von großkörnigem Harnstoff etwa 298.300 t, ein Rückgang um 20.700 t gegenüber der Vorwoche, oder -6,49 % im Wochenvergleich; ein Anstieg um 26.600 t gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres, oder +9,79 % im Jahresvergleich; die Betriebsrate von großkörnigem Harnstoff lag bei etwa 84,55 %, ein Rückgang um 5,87 % gegenüber der Vorwoche und ein Anstieg um 4,40 % gegenüber demselben Zeitraum des Vorjahres. Die Produktion von klein-/mittelkörnigem Harnstoff betrug etwa 1,2033 Millionen t, ein Rückgang um 2.800 t gegenüber der Vorwoche, oder -0,23 % im Wochenvergleich; ein Anstieg um 159.700 t gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres, oder +15,30 % im Jahresvergleich; die Betriebsrate von klein-/mittelkörnigem Harnstoff lag bei etwa 89,39 %, ein Rückgang um 0,21 % gegenüber der Vorwoche und ein Anstieg um 9,03 % gegenüber demselben Zeitraum des Vorjahres.

Nach Verfahren, betrug die output von kohlebasiertem Harnstoff etwa 1,2167 Millionen Tonnen, ein Rückgang von 18.500 Tonnen gegenüber letzter Woche und ein Anstieg von 179.600 Tonnen im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres; die Betriebsrate lag bei etwa 90,63 %, ein Rückgang von 1,38 % gegenüber letzter Woche und ein Anstieg von 9,40 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die output von gasbasiertem Harnstoff betrug etwa 284.900 Tonnen, ein Rückgang von 5.000 Tonnen gegenüber letzter Woche und ein Anstieg von 6.700 Tonnen im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres; die Betriebsrate lag bei etwa 79,74 %, ein Rückgang von 1,60 % gegenüber letzter Woche und ein Anstieg von 12,18 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres.

2.2 Anlagenbetrieb

Tabelle 1 Daten zu Wartungsverlusten von Harnstoff in China

Tabelle 2 Daten zu geplanten Wartungsarbeiten bei Urea-Betrieben in China

2.3 Marktbestand

Unternehmen: In dieser Woche lagen die Lagerbestände der Unternehmen bei etwa 1,7363 Millionen t, ein Anstieg um 131.800 t gegenüber der Vorwoche, was +8,21 % Woche-zu-Woche entspricht; ein Anstieg um 106.100 t im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres, oder +6,51 % Jahr-zu-Jahr. Die Lagerbestände der heimischen Harnstoffunternehmen stiegen diese Woche erheblich an, hauptsächlich weil die Nachfrage sich in einer Phase intermittierender Lücken befindet, die industrielle Mischdüngerproduktion allmählich ausläuft, die Fähigkeit zum Materialverbrauch geschwächt wurde, Händler vorher nur begrenzte Bereitschaft hatten, Positionen aufzubauen aufgrund schwacher Nachfrage, der Materialkreislauf insgesamt verlangsamte sich, die meisten Betriebe standen unter Druck bei der Auftragseingabe und die Größe der Lagerbildung in den Unternehmen vergrößerte sich.

[Diagramm] Trend der Harnstoff-Unternehmensbestände

Häfen: Die Hafenlagerbestände beliefen sich insgesamt auf 695.200 t, ein Anstieg um 116.800 t gegenüber der Vorwoche, was +20,19 % Woche-zu-Woche entspricht; ein Anstieg um 485.200 t im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres, oder +231,05 % Jahr-zu-Jahr. Innerhalb dieses Zyklus haben sich die Hafenlagerbestände erheblich angesammelt, wobei sowohl Abgangs- als auch Ankunftsphänomene koexistieren. Aufgrund unzureichender interner Nachfrageflüsse hegen die Akteure weiterhin positive Erwartungen an eingehende Lieferungen in den Hafen; obwohl die indische Teilnahme an Ausschreibungen aufgrund von Preisgründen unzureichend war, bot der Export weiterhin Raum für Arbitrage, kombiniert mit dem erheblichen Exportvolumen im September, wurden die Erwartungen an eine neue Exportphase nicht widerlegt, was die Ankunftsbegeisterung aktiv antreibt.

Großkörniges: Diese Woche betrugen die heimischen Hafenlagerbestände von großkörnigem Harnstoff 455.200 t, ein Anstieg um 56.800 t gegenüber der Vorwoche, was +14,26 % Woche-zu-Woche entspricht; ein Anstieg um 233.200 t im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres. Innerhalb der Woche hat sich das Volumen von großkörnigem Harnstoff im Hafen erholt und liegt über dem Niveau des gleichen Zeitraums des Vorjahres.

Kleinkörniges: Diese Woche betrugen die heimischen Hafenlagerbestände von kleinkörnigem Harnstoff 240.000 t, ein Anstieg um 60.000 t gegenüber der Vorwoche, was +33,33 % Woche-zu-Woche entspricht; ein Anstieg um 16.000 t im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Lagerbestände von kleinkörnigem Harnstoff im Hafen stiegen innerhalb der Woche weiter an und entsprechen ungefähr dem Niveau des gleichen Zeitraums des Vorjahres.

2.4 Mischdüngerindustrie

Diese Woche blieb der heimische Mischdüngermarkt insgesamt schwach, die Herbstdüngung war in ihrer Endphase, zusätzliche Nachfrage war begrenzt, und der Handelsrhythmus verlangsamt sich insgesamt. Bis diesen Freitag lag der heimische Preisindex für 45 %S bei 3.295,00; der Preisindex für 45 %CL bei 2.769,09.

Kostenseite: Die meisten Rohmaterialien blieben schwach, die Unterstützung durch die Kosten brach weiter zusammen; darunter zeigen Harnstoffpreise einige Anzeichen, den Rückgang zu stoppen und sich zu stabilisieren, aber Schwefel, Schwefelsäure und MAP fielen weiter; Kali lockerte sich auch weiter aufgrund eines reichlichen Angebots, und der schwache Trend der Rohmaterialien belastete weiterhin die Marktsentiments und verstärkte die Vorsicht bei den Käufen der Endabnehmer. Nachfrageseite: Mit dem Auslaufen der Herbstdüngung ist die Kernaufgabe der Unternehmen nun die Räumung der Lagerbestände, der Markt verhandelt fallweise, flexible Rabatte sind üblich, und kontinuierliches Material zu niedrigen Preisen senkt weiter den durchschnittlichen Marktpreis. Allerdings haben sich die lokalen Lieferungen beschleunigt, da die Anwendungsperiode näherrückt, und es wird erwartet, dass dies bis Anfang November anhält. Winterlagerung: Obwohl es politische Maßnahmen wie Preisgarantien gibt, bleiben Händler zurückhaltend, und der Markt ist weiterhin unklar. Insgesamt: In der Lücke zwischen der Auslaufphase der Herbstdüngung und den noch nicht umgesetzten Erwartungen an die Winterlagerung könnte Mischdünger mit schwacher Oszillation laufen; künftig liegt der Fokus auf den Trends der Einzelrohstoffe für Dünger, dem Fortschritt der verbleibenden Herbstlieferungen an der Basis und der Umsetzung der Winterlagerpolitik.

2.5 Melaminindustrie

Diese Woche setzte der heimische Melaminmarkt seinen Abwärtstrend fort, wobei sich hohe Preise allmählich niedrigen Preisen anglichen und die Handelsatmosphäre dünn war. Auf der Angebotsseite liefen die Produktionsanlagen verschiedener Unternehmen innerhalb der Woche stabil, die Betriebsrate der Branche blieb über 60 %, und das Marktangebot war reichlich. Die Nachfrage blieb schwach, die Akteure hatten eine pessimistische Sicht auf die Zukunft, und beeinflusst von einer „Kaufen bei Anstiegen, nicht bei Rückgängen“-Mentalität sank die allgemeine Marktbeitrittsbegeisterung auf den Gefrierpunkt, mit nur sporadischen Geschäften für den direkten Bedarf. Auf der Rohstoffseite wurde Harnstoff durch Stimmungsunterstützung gefestigt und stieg geringfügig an, was Melamin-Produzenten vorübergehend Zuversicht gab, Preise zu halten. Insgesamt setzte sich das Muster des Angebots- und Nachfragemissverhältnisses auf dem Markt fort. Obwohl die Rohstoffseite etwas stützende Unterstützung brachte, konnte sie den doppelten Druck aus schwacher Nachfrage und reichlichem Angebot nicht ausgleichen; die neuen Auftragsabschlüsse der Unternehmen waren dünn, und der Lagerdruck nahm weiterhin zu; getrieben von der Notwendigkeit der Auftragseingabe setzten die Unternehmen die Gewinnmarge-Handelspolitik fort, und die Rabatte wurden weiter ausgeweitet. Mit Blick auf die nächste Woche gibt es auf der Angebotsseite weiterhin Erwartungen an Zuwächse, der Druck bei den Lieferungen der Unternehmen wird sich nicht verringern, und der Markt steht weiterhin vor der Abwärtsgefahr weiterer Rückgänge.

2.6 Internationale Marktangebote

China bulk Kleinkörniges FOB lag bei $345,01-352,01/t, ein Anstieg um $2–10/t; Black Sea Kleinkörniges FOB lag bei $375,01-400,01/t, ein Rückgang um $5–20/t; Baltic Kleinkörniges FOB lag bei $370,01-395,01/t, ein Rückgang um $5–20/t; Middle East Kleinkörniges FOB lag bei $430,01-445,01/t, ein Anstieg um $5–10/t; Brazil Kleinkörniges CFR lag bei $430,01-450,01/t, ein Rückgang um $10/t; India CIF lag bei $352,01-356,01/t, unverändert gegenüber letzter Woche.

Iran Großkörniges FOB lag bei $350,01/t, wobei das obere Ende um $1/t fiel; Egypt (Europe) Großkörniges FOB lag bei $515,01-535,01/t, ein Anstieg um $8–50/t. Brazil Großkörniges CFR lag bei $470,01-485,01/t, wobei das untere Ende um $10/t stieg; Southeast Asia Großkörniges CFR lag bei $460,01-485,01/t, ein Anstieg um $5/t; China Großkörniges FOB lag bei $425,01-435,01/t, wobei das untere Ende um $10/t stieg und das obere Ende um $5/t fiel.

03 Ausblick

Angebot: Die Produktionsanlagen der Branche hielten insgesamt flexible Betriebsmuster aufrecht; das kurzfristige Betriebsniveau war weitgehend stabil mit kleinen Bewegungen. Das täglich erwartete Produktionsniveau in der nächsten Woche wird voraussichtlich auf einem hohen Niveau von etwa 210.000 t volatil bleiben, und das Angebot bleibt reichlich. Der Fokus des Marktes könnte auf dem relativ konzentrierten Wartungsthema im nächsten Monat liegen.

Bestand: Beeinflusst durch frühere Nachfrage-Lücken, haben sich die Lagerbestände der Unternehmen über mehrere Wochen hinweg erheblich angesammelt, und insgesamt stehen die Lagerbestände in sozialen Distributionskanälen nach wie vor unter Druck; jedoch, nach der Verbesserung der Marktgeschäfte in dieser Woche, wird nächster Woche erwartet, dass sich der Druck der Unternehmensakkumulation etwas verringert, aber der absolute Lagerbestand bleibt auf einem Jahr-zu-Jahr-Höchstwert, und der Druck des Marktes ist schwer zu verringern.

Nachfrage: In dieser Phase verblasst die direkte landwirtschaftliche Anwendung allmählich; die Betriebsraten der nachgelagerten Mischdüngerunternehmen sind insgesamt niedrig und sinken weiterhin, und der Rohstoffbedarf bleibt auf Punktbedarf begrenzt; das Tempo und der Umfang der Exportlieferungen bestimmen, ob die Überkapazitäten wirksam abgebaut werden können. Der Markt wartet darauf, ob die Exportnachrichten wie erwartet realisiert werden können, um den Inlandsdruck zu reduzieren, und beobachtet zugleich, ob Reserven und andere Bedarfe nach und nach Positionen bei Rückgängen aufbauen.