Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe fiel im Februar. Der Geschäftstätigkeitsindex für das Nicht-Verarbeitende Gewerbe erholte sich leicht.

　　——Huo Lihui, Chefstatistiker des Umfragezentrums für den Dienstleistungssektor des Nationalen Statistikamts, interpretiert den Einkaufsmanagerindex Chinas für Februar 2026

　　Am 4. März 2026 veröffentlichten das Umfragezentrum für den Dienstleistungssektor des Nationalen Statistikamts und die China Federation of Logistics and Purchasing den Einkaufsmanagerindex Chinas. Dazu gab Huo Lihui, Chefstatistiker des Umfragezentrums für den Dienstleistungssektor des Nationalen Statistikamts, eine Interpretation ab.

　　Im Februar, beeinflusst durch Faktoren wie die Feiertage des Frühlingsfestes, lag der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe bei 49,0 %, was einem Rückgang von 0,3 Prozentpunkten im Vergleich zum Vormonat entspricht; der Geschäftstätigkeitsindex für den Nicht-Verarbeitenden Sektor lag bei 49,5 %, ein Anstieg um 0,1 Prozentpunkte im Vergleich zum Vormonat; der zusammengesetzte PMI-Ausgabeindex lag bei 49,5 %, ein Rückgang um 0,3 Prozentpunkte im Vergleich zum Vormonat.

　　I. Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe ist gesunken

　　Im Februar lag der PMI für das verarbeitende Gewerbe bei 49,0 %, wobei das Wohlstandsniveau im Vergleich zum Vormonat zurückging. Historische Daten zeigen, dass der PMI im Monat des Frühlingsfestes oft schwankt, insbesondere in diesem Jahr, da die Feiertage verlängert wurden und vollständig in die Mitte bis Ende Februar fielen, was die Produktion und den Betrieb der Unternehmen beeinträchtigte und die allgemeine Marktaktivität im verarbeitenden Gewerbe zurückging.

　　(1) Sowohl Angebot als auch Nachfrage haben sich verlangsamt. Der Produktionsindex und der Index für neue Aufträge lagen bei 49,6 % bzw. 48,6 %, was einem Rückgang um 1,0 bzw. 0,6 Prozentpunkte im Vergleich zum Vormonat entspricht, was auf einen Rückgang der Produktion und der Marktnachfrage im verarbeitenden Gewerbe hinweist. Nach Branchen betrachtet lagen der Produktionsindex und der Index für neue Aufträge für die Verarbeitung von landwirtschaftlichen und Nebenprodukten, Computerkommunikationselektronik und andere Branchen über dem kritischen Punkt und zeigten eine Expansion von Angebot und Nachfrage; die beiden Indizes für die Textil-, Bekleidungs- und Automobilindustrie blieben unter dem kritischen Punkt, mit schwacher Marktaktivität.

　　(2) Der PMI großer Unternehmen expandiert weiterhin. Der PMI für große Unternehmen lag bei 51,5 %, ein Anstieg um 1,2 Prozentpunkte im Vergleich zum Vormonat, was darauf hinweist, dass Produktion und Betrieb großer Unternehmen weiterhin expandieren; mittelständische und kleine Unternehmen waren erheblich von den Feiertagen des Frühlingsfestes betroffen, mit PMIs von 47,5 % und 44,8 % in diesem Monat, ein Rückgang um 1,2 bzw. 2,6 Prozentpunkte im Vergleich zum Vormonat, wobei das Wohlstandsniveau zurückging.

　　(3) Das Wachstumsmomentum in der Hightech-Fertigung zeigt sich weiterhin. Der PMI für die Hightech-Fertigung lag bei 51,5 % und blieb im Expansionsbereich, deutlich höher als das allgemeine Fertigungsniveau, mit einem guten Entwicklungstrend in den entsprechenden Branchen; der PMI für die Konsumgüterindustrie lag bei 48,8 %, ein Anstieg um 0,5 Prozentpunkte im Vergleich zum Vormonat, mit einem Anstieg des Wohlstandsniveaus; die PMIs für die Ausrüstungsfertigung und energieintensive Industrien lagen bei 49,8 % bzw. 47,8 %, ein Rückgang um 0,3 bzw. 0,1 Prozentpunkte im Vergleich zum Vormonat, mit einem Rückgang des Wohlstandsniveaus.

　　(4) Die Erwartungen der Unternehmen verbessern sich. Der Index für Produktions- und Geschäftstätigkeitserwartungen lag bei 53,2 %, ein Anstieg um 0,6 Prozentpunkte im Vergleich zum Vormonat, was darauf hinweist, dass das Vertrauen der Fertigungsunternehmen in die Marktentwicklung nach dem Frühlingsfest gestärkt wurde. Nach Branchen betrachtet lag der Index für Produktions- und Geschäftstätigkeitserwartungen für allgemeine Ausrüstungen, Eisenbahn-, Schiffs-, Luft- und Raumfahrtausrüstungen und andere Branchen alle über 56,0 %, was auf einen hohen Wohlstandsbereich hinweist, wobei die entsprechenden Unternehmen optimistischer über die jüngste Branchenentwicklung sind.

　　II. Der Geschäftstätigkeitsindex für den Nicht-Verarbeitenden Sektor hat sich leicht erholt

　　Im Februar lag der Geschäftstätigkeitsindex für den Nicht-Verarbeitenden Sektor bei 49,5 %, ein Anstieg um 0,1 Prozentpunkte im Vergleich zum Vormonat, was auf eine Verbesserung des allgemeinen Wohlstandsniveaus der nicht-verarbeitenden Branchen hinweist.

　　(1) Das Wohlstandsniveau der Dienstleistungsbranche hat sich erholt. Der Geschäftstätigkeitsindex für die Dienstleistungsbranche lag bei 49,7 %, ein Anstieg um 0,2 Prozentpunkte im Vergleich zum Vormonat. Nach Branchen betrachtet, getrieben durch den Effekt der Feiertage des Frühlingsfestes, wuchs das Gesamtgeschäftsvolumen in Branchen, die mit dem Konsum von Reisen der Einwohner zusammenhängen, schnell, wobei der Geschäftstätigkeitsindex für Beherbergung, Gastronomie, Kultur, Sport und Unterhaltung alle über 60,0 % lagen, was auf einen hohen Wohlstandsbereich hinweist, und der Geschäftstätigkeitsindex für Einzelhandel, Lufttransport und andere Branchen stieg über 52,0 %; währenddessen operierte der Geschäftstätigkeitsindex für Kapitalmarktdienstleistungen, Immobilien und andere Branchen auf einem niedrigen Niveau, mit geringer Marktaktivität. Aus der Perspektive der Markterwartungen lag der Geschäftstätigkeitserwartungsindex für die Dienstleistungsbranche bei 55,8 %, weiterhin in einem hohen Wohlstandsbereich, was darauf hinweist, dass Dienstleistungsunternehmen optimistisch über die jüngste Marktentwicklung bleiben.

　　(2) Das Wohlstandsniveau der Bauindustrie ist gesunken. Beeinflusst durch Faktoren wie die Rückkehr von Unternehmensmitarbeitern in ihre Heimat während der Feiertage des Frühlingsfestes und die Unterbrechung einiger Bauprojekte fiel der Geschäftstätigkeitsindex für die Bauindustrie auf 48,2 %, ein Rückgang um 0,6 Prozentpunkte im Vergleich zum Vormonat, wobei das Wohlstandsniveau weiterhin zurückging. Aus der Perspektive der Markterwartungen lag der Geschäftstätigkeitserwartungsindex für die Bauindustrie bei 50,9 %, ein Anstieg um 1,1 Prozentpunkte im Vergleich zum Vormonat, und kehrte über den kritischen Punkt zurück, was darauf hinweist, dass Bauunternehmen wieder Vertrauen in die zukünftige Branchenentwicklung gewonnen haben.

　　III. Der zusammengesetzte PMI-Ausgabeindex ist gesunken

　　Im Februar lag der zusammengesetzte PMI-Ausgabeindex bei 49,5 %, ein Rückgang um 0,3 Prozentpunkte im Vergleich zum Vormonat, was darauf hinweist, dass die Gesamtproduktion und Geschäftstätigkeit der Unternehmen in China im Vergleich zum Vormonat zurückgegangen sind. Der Produktionsindex für das verarbeitende Gewerbe und der Geschäftstätigkeitsindex für den Nicht-Verarbeitenden Sektor, die den zusammengesetzten PMI-Ausgabeindex bilden, lagen bei 49,6 % bzw. 49,5 %.